(Tradingsat.com) - Ubisoft Entertainment paie le prix de prévisions jugées trop fragiles.

L'éditeur de jeux vidéos, qui a publié hier ses résultats au 31 mars 2008 et confirmé ses prévisions pour l'exercice en cours, perd 7.6% à la Bourse de Paris, où il signe le plus lourd repli du SRD. L'action s'échange à 63.30 euros, au plus bas depuis le 7 mai dernier.

Comme les analystes d'Oddo Securities, le marché semble condamner « l'absence d'audace de la part du management dans ses objectifs ». Yves Guillemot a réitéré hier soir sa prévision d'un chiffre d'affaires 2008-09 « d'environ 1 Milliard d'euros », dont 154 Millions au seul premier trimestre, et d'un résultat opérationnel courant avant stock options d'« au moins 12% » du chiffre d'affaires. Une « guidance conservatrice à l'excès », déplore Oddo, qui laisse inchangées ses « prévisions agressives » d'un chiffre d'affaires de 1.14 Milliard d'euros et d'une marge à 14.1%.

En termes de résultats, Ubisoft a indiqué que son bénéfice net avait progressé de 11.8% en 2007-08, à 109.8 Millions d'euros. Son résultat opérationnel courant s'est apprécié de 14.3%, à 133.1 Millions d'euros, sur la base d'un chiffre d'affaires de 928.3 Millions d'euros. Satisfait de la progression du résultat opérationnel, conforme à ses attentes, Oddo estime que le résultat net est « un peu décevant compte tenu d'une perte de change de 14 Millions d'euros ».

A noter que le broker maintient sa recommandation d'« Achat » et relève son objectif de cours sur la valeur de 70 à 75 euros par action. Malgré la déception suscitée par l'absence de relèvement de prévisions, Oddo estime que le titre devrait rester « relativement ferme » d'ici les résultats de l'offre d'Electronic Arts sur Take Two.

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