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(Cercle Finance) - Le ciel boursier américain qui apparaissait sans nuage au lendemain d'une décision (statu quo sur les taux) et d'un communiqué sans surprise (moins alarmiste sur l'inflation) de la FED s'est soudain obscurci avec les ventes décevantes dévoilées en milieu d'après midi par les principaux géants de la distribution au mois d'avril.

Les marchés US avaient initialement peu réagi aux statistiques moins bonnes que prévu concernant le déficit commercial (-63,9Mds$) et la forte hausse des prix à l'importation (+1,3% en avril, dans le sillage des prix pétroliers).
De tels chiffres font craindre une détérioration de l'économie américaine dans les mois qui viennent et amoindrissent les espoirs de baisse de taux par la Federal Reserve.

En clôture, le Dow Jones se replie de -1,1% à 13.214 points, tandis que le Nasdaq abandonne 1,65% à 2.533 points (le bilan hebdomadaire ressort négatif de -1,5% pour les valeurs 'de croissance' tandis que le 'Dow' ne cède que -0,4% et pourrait encore sauver la situation vendredi).

Mais un sursaut apparait difficile avec de soudaines inquiétudes concernant le niveau de la consommation des ménages, alors que les performances publiées par les grands groupes de distribution au titre du mois d'avril ressortent clairement en deçà des attentes.

Wal-Mart parvient toutefois à se maintenir autour de l'équilibre (-0,4%) à 47,8 dollars) malgré l'annonce d'une baisse de 3,5% de ses ventes à surface comparable aux Etats-Unis au mois d'avril, là où les analystes envisageaient un repli plus limité de l'ordre de 1,1%.

D'autres distributeurs, tels que Whole Foods (-10% et lanterne rouge du Nasdaq), Federated Stores (-3,9%) ou JC Penney (-1,25% alors que ses ventes plongent de -4,7%), évoluaient en net repli après avoir annoncé une une sévère chute de leur chiffre d'affaire le mois dernier.
Amazon qui avait beaucoup progressé en début de mois cédait -3,1% et Dean Foods -3,4%... et la contagion gagnait également E-Bay qui lâchait -3,2%.

Les valeurs bancaires, exposées aux aléas de la consommation via les cartes de crédit n'ont pas non plus été épargnées: JP Morgan chutait de -2,5%, Citigroup et Bank Of America de -1,7%.

Texas Instruments marquait le pas (-1%) après son rallye haussier de la veille (+4,7%), le fabricant de puces analogiques ayant relevé hier soir, à l'occasion d'une réunion avec les analystes, sa perspective de marge brute de 50% à 55%.

Parmi les rares rescapés du jour, Monster gagnait +1,5% et de son côté AMD avec +3,5% tentait de combler son retard sur Micron (+4,25% mercredi soir). A l'inverse, Applied Materials et EMC reculaient de -2,6% et Lexmark de -3%.

De nombreux stratèges américains commencent à scruter de près ce qui se passe en Chine, non seulement parce que les excédents commerciaux avoisinent toujours les 18Mds$ mais aussi parce que l'indice SSE -le baromètre de la bourse de Shanghai- vient de doubler de valeur depuis le 1er décembre 2006... et de gagner +1.000Pts en un peu moins de 8 semaines.

Ph Béchade

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