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(CercleFinance.com) - L'indice Dow Jones a passé la quasi totalité de la séance dans le rouge mais les pertes se sont rapidement stabilisées entre -0,5 et -0,7%: au final, l'indice historique a perdu 0,68% (repassant sous les 13.000Pts) tandis que le Standard & Poor's 500 a reculé de 0,45% et le Nasdaq de -0,52% (confirmant le mouvement de consolidation de -0,15% amorcé vendredi après le test des 2.500Pts).

'Je crois que les marchés ne font que corriger leurs excès, après avoir surpassé la semaine dernière les seuils psychologiques importants de 13.000 points pour le Dow Jones et de 1.400 points pour le S&P 500', explique un stratégiste.

Les indices US ont en effet signé un parcours plutôt flatteur la semaine dernière, grâce principalement un 'rush' du jeudi 1er mai (Wall Street signait encore une nouvelle bonne entame de mois boursier): le gain hebdomadaire du Dow jones s'élevait a 1,3%, celui du S&P 500 à +1,1% et l'indice composite du Nasdaq s'adjugeait +2,2%.

Si la chute de Yahoo (-15%) était attendue ce lundi (après le retrait de l'offre de Microsoft), la flambée du pétrole au-delà des 120$ le baril (record historique établi en cours de soirée vers 120,3$) l'était beaucoup moins: la rébellion indépendantiste au Niger est parvenue à perturber significativement la production et les exportations des 'majors' occidentales et menace d'amplifier ses actes de sabotage.

Mais la hausse de l'or noir n'a même pas soutenu Exxon qui terminait en repli de -0,1% et Chevron n'a grappillé que +0,3%.

Cette séance de lundi -peu fertile en rebondissements- s'est caractérisée par un net mouvement de repli du compartiment des réassureurs ('monoliners') suite à l'abaissements de notation des émissions obligataires de Countrywide (à 'junk bonds) par l'agence de 'rating' Standard & Poors : Ambac a dévissé de -8,95%, Washington Mutual de -8%, MGIC de -5,5%... et la défiance vis-à-vis des principaux émetteurs de dette immoblière s'est étendue à Fannie Mae (-5,8%) ou Freddy Mac (-4,1%) puis à l'assureur AIG (-3,35%... plus forte baisse du Dow Jones).

Mais la chute de -10,4% de Countrywide s'explique aussi par la crainte que Bank of America renonce au rachat envisagé fin janvier (pour un montant de 4Mds$)... un peu à la manière de Warren Buffet abandonnant son offre de reprise de la gestion des 'bons municipaux' (afin de séparer le bon grain de l'ivraie).

Cette préoccupation a complètement occulté la bonne surprise constituée par la publication de l'indice 'ISM' des services. Selon l'enquête publiée ce lundi par l'Institute for Supply Management le baromètre mensuel est ressorti en hausse inattendue de +2,4Pts à 52Pts, soit une nette amélioration par rapport au mois de mars... due en grande partie à l'amélioration de la composante 'emploi'.
Une embellie à relativiser puisque JP Morgan, Lehman Brothers et Morgan Stanley puis Citigroup se préparent à annoncer une vague de licenciements.

Et les revenus provenant du secteur 'fusions-acquisitions' est en chute libre: cela ne va pas s'améliorer avec l'annonce de Microsoft ce week-end: le géant des logiciels a décidé de renoncer au dépôt d'une offre publique d'achat (OPA) sur Yahoo.

'Nous pensons que le modèle économique exigé par Yahoo! n'a aucun sens pour nous et qu'il est dans le meilleur intérêt de nos actionnaires, de nos salariés et d'autres investisseurs de retirer notre proposition', explique Steve Ballmer, le PDG de Microsoft, dans une lettre envoyée à Jerry Yang, son collègue de Yahoo!.

Les analystes de Citigroup ont décidé lundi matin de revoir à la baisse leur recommandation sur Yahoo!, passant de 'achat' à 'vendre' sur le titre.

PhBéchade

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