(Cercle Finance) - Le titre Natixis perd 1,8% à 15 euros, alors que UBS a abaissé ce matin son objectif de cours sur ce titre de 18,50 à 15 euros tout en conservant sa position ' Neutre '.

Après avoir rencontré il y a 3 semaines le directeur général du groupe Dominique Ferrero, le broker s'est déclaré 'sceptique' au sujet du processus de fusion, du profil de risque de la banque d'investissement et des commentaires au sujet de possibles acquisitions à venir. Pour l'ensemble de l'exercice 2007, l'analyste craint de ne pas assister à une nette amélioration du ratio coût/résultat, qui était de 68% en 2006.

Le bureau d'études souligne que le titre a réalisé une performance depuis le début de l'année inférieure de 24% à l'ensemble des valeurs bancaires européennes, une tendance qui s'est accélérée avec la correction récentes des marchés dans le contexte de la crise du subprime.

Dans la perspective des résultats semestriels du groupe, qui seront publiés le 30 août prochain, UBS pense improbable que Natixis annonce des performances meilleures que ses pairs, après les résultats très bons publiés par BNP Paribas et la Société Générale.

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