Le 11 octobre 2007, nous vous proposions de revenir à l’achat, mais sur repli et dans une optique spéculative, sur ce leader mondial de la fabrication de tubes sans soudure.
Notre conseil suggérait un achat vers 192 euros (assorti d’un seuil de sécurité de 182 euros) pour miser sur un objectif de 220 euros.
Dans un premier temps, le titre a pu être acquis au cours recommandé de 192 euros le 1er novembre 2007. Malheureusement, il a enfoncé le seuil de sécurité de 182 euros le 20 décembre 2007. Autre chance le 16 mai ? Cette fois-ci, l’objectif de 220 euros était atteint le 27 juin 2008 (plus-value de 14,6 %). Le 30 juin 2008, le cours grimpait à un plus haut de 224,45 euros (plus-value théorique de 16,9 %).

Depuis le début de l’année, le titre enregistre une progression de 7,9 %. En revanche, sur un an glissant, il accuse une baisse de 15,1 % avec des cours extrêmes touchés le 3 juillet 2007 (plus haut à 237,92 euros) et le 22 janvier 2008 (plus bas à 120,02 euros). Le volume moyen, calculé sur une base quotidienne, s’établit à 711.700 pièces.

Le titre a franchi nettement, aujourd’hui, la droite de support haussière de moyen terme S1. Il s’oriente désormais à l’intérieur du couloir baissier de court terme R2-S2, entre 221 euros et 173,20 euros.

Le cours pourrait poursuivre, dans les prochaines séances, son repli et se trouver à proximité de la moyenne mobile longue de 100 jours (168 euros actuellement).

On surveillera donc la zone entre 173,20 et 168 euros qui permettra de faire entrer le titre en portefeuille.

D’un point de vue technique, la tendance est correcte :
- Le RSI à 14 jours (indicateur permettant de déterminer l'état de tension d'un marché) est situé à 47 %, sur un trend baissier de court terme et baissier de moyen terme ;
- Le momentum à 14 jours (indicateur qui mesure la vitesse de progression des cours) évolue dans le vert. L’indicateur est sur une tendance haussière de court terme et baissière de moyen terme ;
- L’oscillateur stochastique (indicateur qui mesure la position relative des cours de clôture comparée à leur fourchette de fluctuation dans le cadre d’une période donnée) situé à 90 %, est en zone de surachat, orienté sur une tendance baissière de moyen terme. L’indicateur évolue au-dessous de sa moyenne mobile exponentielle.

Jean-Marie Grech

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