Le 3 août 2007, dans la rubrique « Opportunité graphique », nous vous proposions de revenir à l’achat sur ce fabricant européen d’équipements et de systèmes électroniques pour les secteurs de l’aéronautique, navale et de la défense. Notre conseil visait un niveau d’intervention à 42,76 euros (assorti d’un seuil de sécurité à 40,6 euros) pour un objectif de 49 euros.

Notre conseil a été mitigé : Dans un premier temps, le titre, acquis au cours recommandé de 42,76 euros le jour de notre avis, a enfoncé le 9 août son seuil de sécurité fixé à 40,6 euros.
La valeur a pu être de nouveau achetée à 42,76 euros le 2 octobre, mais cette fois-ci, notre objectif n’a pas été atteint (44,49 euros lors de la séance du 17 octobre, soit une plus-value de 4 %).
Le 22 janvier 2008, le cours descendait à un plus bas de 34,33 euros.

Depuis le début de l’année, le titre accuse un léger repli de 0,7 %. Sur un an glissant, en revanche, il enregistre une petite hausse de 0,5 % avec des cours extrêmes touchés le 19 juin 2007 (plus haut à 47,15 euros) et le 22 janvier 2008 (plus bas à 34,33 euros). Le volume moyen, calculé sur une base quotidienne, s’établit à 496.000 pièces.

La séance du jour devrait être symbolisée par une configuration baissière en « Pendu » (Chandelier doté d’un corps blanc ou noir placé au sommet de la fourchette de fluctuation des cours de la séance et possédant une longue ombre basse et une ombre haute faible ou inexistante. C’est une structure négative qui doit recevoir confirmation lors de la séance suivante – Steve Nison, Les Chandeliers japonais)

On remarquera également qu’après avoir touché la droite de résistance baissière de moyen terme R1 le 5 mars dernier, le cours a amorcé une orientation négative de court terme au sein du couloir R2-S2, entre 41 et 37,4 euros.

D’un point de vue technique, la tendance est mitigée :
- Le RSI à 14 jours (indicateur permettant de déterminer l'état de tension d'un marché) est situé à 53 %, sur un trend haussier de court terme et baissier de moyen terme ;
- Le momentum à 14 jours (indicateur qui mesure la vitesse de progression des cours) évolue dans le rouge. L’indicateur est sur une tendance haussière de court terme et baissière de moyen terme ;
- L’oscillateur stochastique (indicateur qui mesure la position relative des cours de clôture comparée à leur fourchette de fluctuation dans le cadre d’une période donnée) situé à 58 %, est en zone neutre, orienté sur une tendance baissière de moyen terme. L’indicateur évolue au-dessous de sa moyenne mobile exponentielle.

Jean-Marie Grech

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