Le 28 août 2008, nous vous proposions de revenir à l’achat, mais sur repli, sur ce fabricant européen d’équipements et de systèmes électroniques pour les secteurs de l’aéronautique, navale et de la défense.
Notre conseil préconisait un cours d’intervention de 36 euros (assorti d’un seuil de sécurité de 35 euros) pour viser un objectif de 41,50 euros.

Le titre n’a pas pu être acheté au cours recommandé de 36 euros, mais à 36,85 euros lors de la séance du 27 août 2008. De la même façon, l’objectif imparti de 41,50 euros n’a pas été atteint, mais lors de la séance du 3 septembre 2008, le cours a grimpé jusqu’à 40,34 euros (plus-value de 9,5 %).

Depuis le début de l’année, le titre accuse un repli de 25,6 %. Sur un an glissant, la baisse est de 22,2 % avec des cours extrêmes touchés le 2 avril 2008 (plus haut à 43,62 euros) et le 16 octobre 2008 (plus bas à 28,85 euros). Le volume moyen, calculé sur une base quotidienne, s’établit à 538.000 pièces.

Le cours, qui a touché la droite de résistance baissière de moyen terme R1 à 40,34 euros le 3 septembre 2008, s’est engagé dans une tendance baissière.
Le point le plus bas de cette tendance a été trouvé le 16 octobre, à 28,85 euros.

Depuis, le titre évolue à l’intérieur d’un couloir haussier de court terme R2-S2, entre 35,90 et 29,45 euros.

On essayera de revenir sur le titre vers 29 euros afin de tabler sur un retour vers 36 euros, dans un premier temps.

D’un point de vue technique, la tendance est mitigée :
- Le RSI à 14 jours (indicateur permettant de déterminer l'état de tension d'un marché) est situé à 39 %, sur un trend baissier de court terme et baissier de moyen terme ;
- Le momentum à 14 jours (indicateur qui mesure la vitesse de progression des cours) évolue dans le rouge. L’indicateur est sur une tendance haussière de court terme et baissière de moyen terme ;
- L’oscillateur stochastique (indicateur qui mesure la position relative des cours de clôture comparée à leur fourchette de fluctuation dans le cadre d’une période donnée) situé à 13 %, est en zone de survente, orienté sur une tendance baissière de court terme. L’indicateur évolue au-dessous de sa moyenne mobile exponentielle.

Jean-Marie Grech

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