Le 5 août 2008, nous vous proposions de revenir à l’achat, mais sur repli, sur la 1ère chaîne de télévision généraliste française.
Notre conseil préconisait un cours d’intervention de 11 euros (assorti d’un seuil de sécurité de 10,70 euros) pour viser un objectif de 14,50 euros.

Si le titre a pu être acheté au cours recommandé de 11 euros le 21 août 2008, il a échoué, pour quelques centimes d’euros, devant notre objectif de 14,50 euros : Lors de la séance du 19 septembre, le cours a grimpé jusqu’à 14,32 euros (plus-value de 30,2 %).

Depuis le début de l’année, le titre accuse un repli de 44,8 %. Sur un an glissant, la baisse est de 43 % avec des cours extrêmes touchés le 11 décembre 2007 (plus haut à 19,5 euros) et le 27 octobre 2008 (plus bas à 9,06 euros). Le volume moyen, calculé sur une base quotidienne, s’établit à 1.634.000 pièces.

Après avoir heurté la droite de résistance légèrement baissière de son canal de moyen terme R1-S1 autour de 14 euros mi-septembre, le cours a amorcé un repli qui l’a conduit à un plus bas de 9,06 euros le 27 octobre dernier.
Il évolue depuis au sein d’un couloir de moyen terme légèrement haussier R2-S2, entre 12,15 et 9,25 euros.

Les moyennes mobiles courtes à 10 et 20 jours sont situées au-dessous du cours et orientées à la baisse. La moyenne mobile à 100 jours, positionnée au-dessus du cours, est sur une tendance neutre.

D’un point de vue technique, la tendance est mitigée :
- Le RSI à 14 jours (indicateur permettant de déterminer l'état de tension d'un marché) est situé à 48 %, sur un trend baissier de court terme et haussier de moyen terme ;
- Le momentum à 14 jours (indicateur qui mesure la vitesse de progression des cours) évolue dans le vert. L’indicateur est sur une tendance baissière de court terme et haussière de moyen terme ;
- L’oscillateur stochastique (indicateur qui mesure la position relative des cours de clôture comparée à leur fourchette de fluctuation dans le cadre d’une période donnée) situé à 12 %, est en zone de survente, orienté sur une tendance haussière de court terme. L’indicateur évolue au-dessus de sa moyenne mobile exponentielle.

Jean-Marie Grech

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