(CercleFinance.com) - JP Morgan confirme sa recommandation sur STMicroelectronics à Surperformer avec un objectif de 10 euros, après l'annonce par le groupe franco-italien d'un accord en vue de fusionner à parité avec Ericsson leurs activités respectives dans les applications mobiles, Ericsson Mobile Platforms (EMP) et ST-NXP Wireless.
Par ailleurs, STMicroelectronics, qui a lancé au début du mois le projet ST-NXP Wireless, dont il détient 80% du capital, a expliqué avoir l'intention de racheter les 20% restants de sa coentreprise avec NXP afin de disposer d'un contrôle total sur la filiale, qui sera ensuite fusionnée avec Ericsson Mobile Platforms.
Faisant le bilan de ce deal, l'analyste indique qu'' Ericsson allant payer 1,1 milliard de dollars pour la joint venture, dont environ 700 millions de dollars pour STM, et le groupe franco-italien allant verser entre 700 et 800 millions de dollars à NXP, l'accord avec EMP ne devrait au final pas avoir d'impact significatif sur la trésorerie de STM '.
JP Morgan ajoute que sur le plan technologique cette opération a tout son sens.
' Aussi longtemps que la joint venture restera à la pointe du développement des modems, elle devrait compter parmi les leaders mondiaux dans le mobile ' ajoute le broker.
Au delà de cet accord, JP Morgan estime que STM devrait bénéficier de la récente remontée du billet vert.
' Avec l'appréciation de 6,4% du dollar, l'impact positif pourrait être de 231 millions de dollars sur l'Ebit de STM en 2009, le groupe indiquant que pour chaque variation de 1% du dollar l'impact sur l'Ebit est de 8 à 10 millions de dollars ' conclut le bureau d'analystes.
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