(CercleFinance.com) - Arkeon Finance maintient sa recommandation d'achat ainsi que son objectif de cours sur 65 euros sur Stallergènes, jugeant le groupe 'toujours aussi performant' après ses résultats de 1er semestre.

L'intermédiaire note que le niveau de marge brute du groupe est demeuré élevé, ce qui lui a permis d'afficher un niveau de rentabilité record en dépit de la hausse de ses frais commerciaux et de R&D.

Compte tenu du projet de lancement commercial d'Oralair Graminées en Allemagne et de la mise en oeuvre des ressources liées au développement de l'Oralair Graminées pour les Etats-Unis, le second semestre de Stallergènes sera beaucoup moins favorable, prévient toutefois Arkeon.

L'analyste rappelle que le groupe anticipe des résultats annuels et un endettement à la fin 2008 stables en valeur absolue par rapport à l'année passée.

Il rappelle également qu'un accord avec un partenaire aux Etats-Unis va probablement ouvrir la porte, à terme, au rachat des 46,9% détenus par Wendel Investissement.

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