Le 15 juin dernier, dans la rubrique « Opportunité graphique », nous vous proposions d’acheter, mais sur repli, le titre de cet important groupe français de promotion et de gestion d’actifs immobiliers d’entreprise. Nous recommandions un achat vers 70 euros pour un objectif de 87 euros.

Malheureusement, le cours n’a pas pu atteindre notre niveau d’achat sur repli de 70 euros. Le jour de notre conseil, le cours descendait à un plus bas de 75,90 euros, avant de partir à la hausse. Il atteignait notre objectif de 87 euros le 30 juin (plus-value de 14,6 %. Le 23 novembre dernier, un plus haut de séance était accroché à 117,8 euros (plus-value théorique de 55,2 %).

Depuis le début de l’année, le titre enregistre une progression de 42,1 %. Sur un an glissant, la hausse est de 41,5 % avec des cours extrêmes touchés le 23 novembre 2006 (plus haut à 117,8 euros) et le 13 juin 2006 (plus bas à 72,75 euros). Le volume moyen, calculé sur une base quotidienne, s’établit à 18.500 pièces.

Sur les six premiers mois de l’année, le groupe a enregistré un bénéfice net de 19,6 millions d’euros (+ 7,6 %) pour des loyers en hausse de 2,2 % à 54,9 millions d’euros. La valeur expertisée du patrimoine s’établit à 2,48 milliards d’euros (+ 26,8 %). L’ANR par action progresse de 17,1 % à 93,07 euros.

La séance en cours devrait confirmer une bougie blanche ainsi qu’une configuration positive appelée « Pénétrante » (Signal de renversement de creux. Dans la cadre d’une tendance baissière, un long chandelier noir est suivi d’un fossé descendant sur l’ouverture de la séance suivante. Cette séance se termine par le tracé d’un chandelier blanc dont le niveau de clôture est remonté au-dessus du point médian du corps vrai noir du chandelier précédent. C’est une structure positive qui doit être validée par la séance suivante – Steve Nison, Les chandeliers japonais).

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance est mitigée :
- Le RSI à 14 jours (indicateur permettant de déterminer l'état de tension d'un marché), situé à 49 %, est sur un trend haussier de court terme et baissier de moyen terme ;
- Le momentum à 14 jours (indicateur qui mesure la vitesse d'évolution des cours) évolue dans le vert, près de la ligne d’équilibre, sur une tendance baissière de court terme et baissière de moyen terme ;
- Enfin, l’oscillateur stochastique est en zone de surachat, orienté à la hausse. Situé à 85,8 %, l’indicateur est au-dessous de sa moyenne mobile exponentielle à 5 jours.

Rappel : Les conseils du site (donnés dans une optique de court terme, un mois environ) peuvent être différents de ceux indiqués dans le magazine (donnés dans une optique de moyen, long terme). Tout dépendra de votre horizon d'investissement.

Jean-Marie GRECH

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