Le 7 novembre dernier, alors que le titre cotait 99,50 euros, nous vous proposions de revenir à l’achat, mais sur repli, sur cet important fabricant mondial d’équipements de distribution électrique basse et moyenne tension, d’automatismes industriels et d’équipements d’énergie sécurisée. Nous conseillions alors une acquisition vers 96 euros (assorti d’un seuil de sécurité à 91,2 euros) pour viser un objectif de 110 euros.

En pleine tourmente boursière, le titre a pu être acheté le 8 novembre mais il a franchi le seuil de sécurité (fixé à 91,2 euros) le 13 novembre. La baisse du cours s’est ensuite poursuivie, atteignant son point culminant à 69,01 euros le 22 janvier dernier.

Depuis le début de l’année, le titre accuse un repli de 15,3 %. Sur un an glissant, la baisse est de 11,1 % avec des cours extrêmes touchés le 15 juin 2007 (plus haut à 110,26 euros) et le 22 janvier 2008 (plus bas à 69,01 euros). Le volume moyen, calculé sur une base quotidienne, s’établit à 1.700.000 pièces.

A l’issue de la séance du 3 mars, le titre a rebondi contre la droite de support ascendant de court terme S2, sise actuellement à 73,77 euros. Un chandelier en doji avait été tracé à cette occasion. Le lendemain, une bougie blanche était dessinée, achevant une construction positive en « Etoile du matin doji ».
La séance du jour, avec un cours supérieur à plus de 79 euros, en hausse de plus de 5 %, confirme cette anticipation positive.

La poursuite de la tendance haussière devrait conduire la valeur à proximité de la résistance R2 (87 euros environ). Celle-ci se trouve à proximité de la résistance baissière de long terme R1 (88,50 euros aujourd’hui).

D’un point de vue technique, la tendance est correcte :
- Le RSI à 14 jours (indicateur permettant de déterminer l'état de tension d'un marché) est situé à 52 %, sur un trend haussier de court terme et haussier de moyen terme ;
- Le momentum à 14 jours (indicateur qui mesure la vitesse de progression des cours) évolue dans le vert. L’indicateur est sur une tendance haussière de court terme et haussière de moyen terme ;
- L’oscillateur stochastique (indicateur qui mesure la position relative des cours de clôture comparée à leur fourchette de fluctuation dans le cadre d’une période donnée) situé à 23 %, est en zone de survente, orienté sur une tendance baissière de moyen terme. L’indicateur évolue au-dessous de sa moyenne mobile exponentielle.

Jean-Marie Grech

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