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L’indice de place a essuyé une forte turbulence hier en raison des craintes suscitées par la contraction de l’activité du secteur des services dans la zone euro le mois dernier et la diminution du PIB au second trimestre. La baisse du prix du baril (107,45 dollars le baril de brut, au plus bas de la séance) et la hausse du billet vert (1,4386 dollar pour 1 euro) ne sont pas parvenus à effacer la déprime qui s’est installée sur le marché.

Coup tabac sur l’indice de place ! Le marché, qui avait ouvert sur une baisse de 0,82 % à 4.502,03 points, réussissait à inscrire un plus haut de séance de 4.511,69 points (-0,60 %) vers 10 heures 30 avant de s’enfoncer dans le rouge. Le plus bas de séance était enregistré à la clôture, à 4.447,13 points (- 2,03 %).

Inférieurs à ceux de la veille, les volumes de transactions se sont établis à 5,6 milliards d’euros pour l’ensemble du marché (dont 4,42 milliards d’euros sur les valeurs du CAC 40).
Par compartiments de la Cote, les valeurs de l’Eurolist B (capitalisation boursière comprise entre 150 millions et 1 milliard d’euros) ont tenté de se défendre avec 69 titres en hausse, 76 en baisse et 108 stables. Suivent l’Eurolist C (capitalisation boursière inférieure à 150 millions d’euros) (84+, 95-, 222=), le SRD (30+, 145-, 14=), l’Eurolist A (capitalisation boursière supérieure à 1 milliard d’euros) (18+, 112-, 72=) et, enfin, le CAC 40 (3+, 36-).

Selon la théorie des chandeliers japonais, la séance d’hier a été graphiquement représentée par un chandelier noir.
Cette bougie n’est pas représentative et ne permet donc pas de tabler sur un prochain retournement de tendance.
En l’absence d’événements positifs en provenance des Etats-Unis, l’orientation pourrait continuer d’être baissière avec, probablement, un retour sur les 4.400 points.

Les moyennes mobiles courtes, à 10 et 20 jours (respectivement à 4.420,5 et 4.431,8 points), restent situées au-dessous du cours et orientées à la hausse. Seule la moyenne mobile longue à 100 jours (4.623,5 points) est au-dessus du cours mais orientée à la baisse.

Nous pensons qu’il est peut-être trop tôt pour se positionner à l’achat : Après avoir noué quelques positions lors du franchissement de la droite de résistance baissière de court terme R3 (4.800 points), nous ne renforcerions les lignes qu’au-dessus du plus haut de la séance du 19 mai (5.142,10 points).

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance de court terme est mitigée:
- Le RSI (indicateur permettant de déterminer l'état de tension d'un marché) est positionné à 52 % sur une tendance baissière à court terme et haussière à moyen terme ;
- Le momentum à 14 jours (indicateur qui mesure la vitesse de progression des cours) évolue dans le vert, sur une tendance baissière à court terme et haussière de moyen terme ;
- L’oscillateur stochastique (% D) (indicateur qui mesure la position relative des cours de clôture comparée à leur fourchette de fluctuation dans le cadre d’une période donnée) évolue au-dessous de sa moyenne mobile à 5 jours. Positionné à 43 %, il est en zone neutre, orienté sur une tendance haussière.

Hier, les marchés américains ont terminé en ordre dispersé : L’indices Dow Jones des valeurs industrielles a gagné 0,14 % mais le NASDAQ Composite et le S&P 500 ont abandonné respectivement 0,66 % et 0,20 %. La Bourse de Tokyo a reculé de 1,04 % ce matin. Enfin, le Future CAC était en légère perte de 0,02 % vers 8 heures 30.

Jean-Marie Grech

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