Malgré l’approbation du nouveau plan Paulson la semaine dernière et le rachat de Wachovia par Wells Fargo pour plus de 15 milliards de dollars, Wall Street a de nouveau chuté vendredi. Les investisseurs restent sceptiques sur le succès de ce plan pour redresser une économie vacillante et à résoudre la crise financière. A cela, il faut ajouter la publication de statistiques économiques médiocres (destruction de 159.000 emplois en septembre, contre une contraction attendue de 105.000 emplois ; Recul de l’indice ISM des services à 50,2 points).

Alors qu’il était bien orienté une large partie de la journée, l’indice Composite a fléchi dans la dernière demi-heure de cotation. L’indice avait ouvert la séance sur un gain de 1,48 % à 2.005,92 points avant de grimper, à 19 heures (heure française), à un plus haut de séance de 2.046,81 points (+ 3,55 %). L’indice s’est ensuite replié pour toucher, quelques minutes avant la clôture, un plus bas de séance de 1.947,49 points (- 1,49 %). Au final, la séance s’est soldé par une baisse de 1,48 % à 1.947,39 points.

A l’issue de la séance, 818 titres étaient en hausse contre 2.073 en baisse et 99 stables. 6 actions ont enregistré un plus haut annuel et 461 un plus bas.
Depuis le début de l’année, l’indice accuse une baisse de 26,6 %. Sur un an glissant, le repli est de 28,7 % avec des cours extrêmes touchés le 31 octobre 2007 (plus haut à 2.861,51, points) et le 3 octobre 2008 (plus bas à 1.947,19 points).

La séance de vendredi a été graphiquement symbolisée par un chandelier noir non représentatif ne possédant pas d’ombre basse. Ce type de bougie (« Long noir de clôture ») devrait théoriquement annoncer la poursuite du mouvement baissier.
La structure négative en « Pendu » (voir notre précédente chronique) a donc été confirmée par le marché.

A la baisse, et en l’absence d’éléments graphiques et techniques susceptibles d’annoncer un redressement de l’indice, on surveillera les niveaux suivants :
 1.943,89 points (bas de la séance du 11 mai 2005)
 1.889,83 points (bas de la séance du 29 avril 2005)

On continuera de se montrer prudent dans les prochaines séances.

Sur un graphique en chandeliers hebdomadaires, un long chandelier noir non significatif a été dessiné. Il confirme l’orientation baissière de la structure en « Sommet en pince » ;
Sur un graphique en chandeliers mensuels, la structure négative en « Avalement baissier » a été validée : une bougie noire est en train d’être dessinée sur des cours en baisse.

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance de court terme est mitigée
- Le RSI (indicateur permettant de déterminer l'état de tension d'un marché) est positionné à 33 % sur une tendance baissière à court terme et baissière à moyen terme ;
- Le momentum à 14 jours (indicateur qui mesure la vitesse d'évolution des cours) évolue dans le rouge sur une tendance haussière de court terme et baissière de moyen terme ;
- L’oscillateur stochastique (% D) (indicateur qui mesure la position relative des cours de clôture comparée à leur fourchette de fluctuation dans le cadre d’une période donnée) évolue au-dessus de sa moyenne mobile à 5 jours. Positionné à 6 %, il est en zone de survente, orienté sur une tendance baissière.

Vendredi, les autres principaux indices américains ont terminé en baisse : L’indice Dow Jones des valeurs industrielles et le S&P 500 ont abandonné respectivement 1,50 % et 1,35 %. La Bourse de Tokyo a dégringolé de 4,25 % ce matin. Enfin, le Future e-mini NASDAQ 100 était en baisse de 2,05 % vers 14 heures 35.

Jean-Marie Grech

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