A la veille de la réunion de la Réserve fédérale qui doit se tenir aujourd’hui et demain (un statu quo sur les taux devrait être observé mercredi, selon les économistes), Wall Street est restée prudente. Les initiatives ont été peu nombreuses chez les investisseurs qui ont préféré réduire leurs positions sur les valeurs technologies.

En hausse de 0,43 % à 2.416,55 points à l’ouverture, l’indice Composite américain parvenait à inscrire, quelques minutes plus tard, un plus haut de séance de 2.419,69 points (+ 0,57 %). L’indice perdait ensuite de la hauteur et retombait dans le rouge à 16 heures 30 (heure française). A part quelques mouvements de hausse qui ne lui permettaient pas de revenir au-dessus du cours de clôture de la séance précédente, l’indice NASDAQ restait cantonné en territoire négatif. Le plus bas de séance (2.384,56 points, soit – 0,89 %) était enregistré un peu avant 22 heures. La séance s’achevait sur une baisse de 0,85 % à 2.385,74 points.

A l’issue de la séance, 849 titres étaient en hausse contre 2.056 en baisse et 127 stables. 62 actions ont enregistré un plus haut annuel et 306 un plus bas.
Depuis le début de l’année, l’indice accuse une baisse de 10,0 %. Sur un an glissant, le repli est de 7,4 % avec des cours extrêmes touchés le 31 octobre 2007 (plus haut à 2.861,51, points) et le 17 mars 2008 (plus bas à 2.155,42 points).

La configuration positive en « Avalement haussier » (séances du 18 et du 19 juin) n’a pas été validée par le marché. Deux longs chandeliers noirs ont été dessiné à la suite, ce qui a amené l’indice à proximité de la moyenne mobile à 100 jours (2.375 points actuellement). L’indice est arrivé quasiment au même niveau que le plus bas de la séance du 12 juin.

L’indice poursuit sa tendance baissière à l’intérieur du couloir R3-S3, entre 2.492,50 points et 2.334,50 points. Il devrait théoriquement continuer son repli vers la droite de support de court terme S2 (2.350 points environ).

En l’absence de chandeliers de retournement susceptible d’annoncer un redressement du marché, mieux vaut rester à l’écart de toute initiative dans l’immédiat.

Sur un graphique en chandeliers hebdomadaires, la tendance est matérialisée par une bougie noire qui n’a pas confirmé la configuration positive en « Marteau inversé » ;
Sur un graphique en chandeliers mensuels, une structure négative en « Sommet en pince » est en train de faire son apparition. Prudence !

La tendance reste délicate : Les plus agressifs renforceront doucement leurs positions au voisinage des 2.388 points, voire des 2.350 points. Les plus prudents attendront le passage au-dessus de la droite de résistance de court terme R3 (au-dessus des 2.550 points) pour revenir doucement sur le marché.

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance de court terme est mitigée
- Le RSI (indicateur permettant de déterminer l'état de tension d'un marché) est positionné à 42 % sur une tendance baissière à court terme et baissière à moyen terme ;
- Le momentum à 14 jours (indicateur qui mesure la vitesse d'évolution des cours) évolue dans le rouge sur une tendance baissière de court terme et baissière de moyen terme ;
- L’oscillateur stochastique (% D) (indicateur qui mesure la position relative des cours de clôture comparée à leur fourchette de fluctuation dans le cadre d’une période donnée) évolue au-dessus de sa moyenne mobile à 5 jours. Positionné à 44%, il est en zone neutre, orienté sur une tendance baissière.

Hier, les autres principaux indices américains quasiment inchangé. La Bourse de Tokyo s’est repliée de 0,07 % ce matin. Enfin, le Future e-mini NASDAQ 100 était en repli de 0,68 % vers 14 heures 35.

Jean-Marie Grech

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