La décrue du pétrole (passé au-dessous de 140 dollars le baril de brut WTI) n’aura pas suffi : Wall Street a une nouvelle fois cédé du terrain vendredi. Les investisseurs restent inquiets des conséquences de la crise immobilières sur le secteur bancaire ainsi que des perspectives de l’économie américaine.

Séance nerveuse pour l’indice Composite américain : En très légère baisse à l’ouverture (- 0,08 % à 2.319,62 points), l’indice accrochait, vers 16 heures (heure française), un plus haut de séance de 2.329,94 points (+ 0,37 %). Une nouvelle orientation baissière se dessinait peu après, entraînant l’indice Composite à un plus bas de 2.290,59 points (- 1,33 %) un peu avant 20 heures. Quelques achats en fin de séance ramenaient l’indice en clôture à 2.315,63 points (- 0,25 %).

A l’issue de la séance, 1.174 titres étaient en hausse contre 1.754 en baisse et 122 stables. 36 actions ont enregistré un plus haut annuel et 386 un plus bas.
Depuis le début de l’année, l’indice accuse une baisse de 12,7 %. Sur un an glissant, le repli est de 11,1 % avec des cours extrêmes touchés le 31 octobre 2007 (plus haut à 2.861,51, points) et le 17 mars 2008 (plus bas à 2.155,42 points).

Après avoir un gap de 10,13 points à 2.376,29 points lors de la séance du 26 juin, l’indice américain a poursuivi son repli en traçant un long chandelier noir. La séance suivante (27 juin) a mis en évidence une bougie en « doji » qui pourrait être l’élément central d’une configuration positive en « Etoile du matin doji » si la séance du jour s’avérait être un long chandelier blanc.

Un rebond technique est théoriquement possible en raison de la position du cours et de la droite de support de court terme S3. Toutefois, il faudra certainement se montrer très prudent : Toutes les moyennes mobiles (10 et 20 jours) et longues (à 100 jours) sont situées au-dessus du cours et orientées à la baisse.

Sur un graphique en chandeliers hebdomadaires, la tendance est matérialisée par une longue bougie noire qui n’a pas confirmé l’anticipation positive en « Marteau » ;
Sur un graphique en chandeliers mensuels, une structure négative en « Etoile du soir » est en train de faire son apparition. Prudence !

La tendance reste délicate : Les plus agressifs renforceront doucement leurs positions au voisinage de la droite de support S3, ou vers 2.300 points. Les plus prudents attendront le passage au-dessus de la droite de résistance de court terme R3 (vers 2.480 points) pour revenir doucement sur le marché.

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance de court terme est mitigée
- Le RSI (indicateur permettant de déterminer l'état de tension d'un marché) est positionné à 36 % sur une tendance baissière à court terme et baissière à moyen terme ;
- Le momentum à 14 jours (indicateur qui mesure la vitesse d'évolution des cours) évolue dans le rouge sur une tendance haussière de court terme et baissière de moyen terme ;
- L’oscillateur stochastique (% D) (indicateur qui mesure la position relative des cours de clôture comparée à leur fourchette de fluctuation dans le cadre d’une période donnée) évolue au-dessus de sa moyenne mobile à 5 jours. Positionné à 35%, il est en zone neutre, orienté sur une tendance baissière.

Vendredi, les autres principaux indices américains ont terme en baisse : L’indice Dow Jones des valeurs industrielles et le S&P 500 ont cédé respectivement 0,93 % et 0,37 %. La Bourse de Tokyo a abandonné 0,46 % ce matin. Enfin, le Future e-mini NASDAQ 100 était en repli de 0,35 % vers 14 heures 35.

Jean-Marie Grech

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