Les marchés américains ont poursuivi le rebond entamé la veille. Les investisseurs ont apprécié l’annonce d’un plan de sauvetage destiné à rétablir le système financier et à restaurer la confiance sur les marchés.
Ce plan de sauvetage s’élèvera à 700 milliards de dollars afin de cantonner les actifs à risques au sein d’une structure spécifique.
Selon certains gérants, le rebond des marchés américains résulte de l’interdiction des ventes à découvert, annoncée par la SEC, et valable 10 jours seulement.

Encore une belle séance pour l’indice NASDAQ Composite : En hausse de 4,77 % à 2.303,90 points lors des premiers échanges, l’indice trouvait rapidement un point bas de 2.239,73 points (+ 1,85 %) avant d’atteindre un plus haut de séance de 2.317,57 points (+ 5,39 %). L’indice fluctuait ensuite entre 2.250 et 2.275 points. Au terme de la journée, l’indice inscrivait une progression de 3,40 % à 2.273,90 points.

A l’issue de la séance, 2.312 titres étaient en hausse contre 664 en baisse et 100 stables. 230 actions ont enregistré un plus haut annuel et 151 un plus bas.
Depuis le début de l’année, l’indice accuse une baisse de 14,3 %. Sur un an glissant, le repli est de 14,7 % avec des cours extrêmes touchés le 31 octobre 2007 (plus haut à 2.861,51, points) et le 18 septembre 2008 (plus bas à 2.070,22 points).

Selon la théorie des chandeliers japonais, une bougie noire a symbolisé la séance d’hier (niveau de clôture inférieur au niveau d’ouverture). Cette bougie, au regard de l’ampleur du mouvement haussier, a ouvert un gap de 38,02 points à 2.201,71 points.
Le graphique montre, qu’en clôture, l’indice est passé au-dessus de la moyenne mobile courte à 10 jours. Mais il reste au-dessous des moyennes mobiles à 20 jours (2.284,40 points) et à 100 jours (2.372,20 points).

Nous pensons que l’indice devra recouvrir, tôt ou tard, le gap béant de 38 points, ce qui implique un repli du marché. Reste à savoir si ce mouvement de baisse se fera dans des volumes étoffés ou non : des volumes élevés sur des cours en baisse signifieront un retour des ventes de panique, ce qui fera retomber le marché dans ses récents travers.

La plus grande circonspection est donc de rigueur dans les prochaines séances : la violence des mouvements tant haussier que baissier rend malaisé toute vision claire du marché.

Sur un graphique en chandeliers hebdomadaires, un chandelier blanc a été dessiné. Apposé au deux bougies noires précédentes (long chandelier noir et marteau), l’ensemble dessine une configuration positive, et rare, appelée « Creux unique en trois rivières ». Cette structure, qui annonce un retournement du marché à la hausse doit évidemment être validée ;
Sur un graphique en chandeliers mensuels, la situation est inverse puisque, cette fois-ci, c’est une structure négative en « Avalement baissier » qui est en train d’être tracée. Configuration à valider.

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance de court terme est mitigée
- Le RSI (indicateur permettant de déterminer l'état de tension d'un marché) est positionné à 49 % sur une tendance haussière à court terme et haussière à moyen terme ;
- Le momentum à 14 jours (indicateur qui mesure la vitesse d'évolution des cours) évolue dans le rouge sur une tendance haussière de court terme et haussière de moyen terme ;
- L’oscillateur stochastique (% D) (indicateur qui mesure la position relative des cours de clôture comparée à leur fourchette de fluctuation dans le cadre d’une période donnée) évolue au-dessous de sa moyenne mobile à 5 jours. Positionné à 19 %, il est en zone de survente, orienté sur une tendance haussière.

Vendredi, les autres principaux indices américains ont terminé en hausse : L’indice Dow Jones des valeurs industrielles et le S&P 500 ont gagné respectivement 3,35 % et 4,02 %. La Bourse de Tokyo a progressé de 1,42 % ce matin. Enfin, le Future e-mini NASDAQ 100 était en repli de 0,69 % vers 14 heures 20.

Jean-Marie Grech

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