A la faveur d’un nouveau repli des cours du pétrole (100,10 dollars le baril de brut US au plus bas de la séance), d’une chasse aux bonnes affaires en fin de séance et, surtout, d’un article du Washington Post indiquant que le Trésor américain et la Banque centrale étaient en négociation avec la Bank of America pour la cession de Lehman Brothers, les indices américains se sont redressés hier.

Séance positive pour l’indice NASDAQ Composite qui avait pourtant mal débuté (- 1,33 % à 2.199,03 points). Le plus bas de séance (2.191,53 points, soit - 1,67 %) était touché à 15 heures 45 (heure française). L’indice passait dans le vert peu après. Le plus haut de séance (2.259,25 points, soit + 1,37 %) était atteint quelques minutes avant la clôture. Au final, l’indice Composite s’adjugeait 1,32 % à 2.258,22 points.

A l’issue de la séance, 1.307 titres étaient en hausse contre 1.565 en baisse et 119 stables. 31 actions ont enregistré un plus haut annuel et 274 un plus bas.
Depuis le début de l’année, l’indice accuse une baisse de 14,9 Sur un an glissant, le repli est de 13,1% avec des cours extrêmes touchés le 31 octobre 2007 (plus haut à 2.861,51, points) et le 17 mars 2008 (plus bas à 2.155,42 points).

Un long chandelier blanc a symbolisé graphiquement la séance d’hier. Cette bougie, apposée au chandelier noir précédent, dessine une configuration positive appelée « Structure d’avalement haussière ».
Cette configuration doit être validée par le marché aujourd’hui (bougie blanche et cours en hausse).

Graphiquement, la proximité du support haussier de moyen terme S1, sis à 2.213,50 points, autorise un rebond technique.
Si ce rebond était confirmé par le marché, la progression de l’indice permettrait de recouvrir le gap de 3,59 points ouvert le 4 septembre à 2.320,91 points.

Reste que le franchissement, même en séance, de la droite de support S1 incite à la prudence : une nette rupture de S1, dans les prochains jours, conduirait l’indice à tester le plus bas de séance du 15 juillet (2.167,29 points) puis celui du 17 mars 2008 (2.155,42 points).
Ces seuils ne sont pas très éloignés du plus bas de la séance d’hier (2.191,53 points), ce qui n’est pas très rassurant.
Le niveau de repli théorique, en cas de rupture de ces différents niveaux, serait de 2.075 points.

Sur un graphique en chandeliers hebdomadaires, un chandelier noir en « Marteau » est zen train d’être dessiné. C’est une anticipation positive ;
Sur un graphique en chandeliers mensuels, une bougie noire dessine, avec le chandelier blanc précédent, une structure négative en « Avalement baissier ».
Ces deux configurations doivent être validées.

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance de court terme est mitigée
- Le RSI (indicateur permettant de déterminer l'état de tension d'un marché) est positionné à 40 % sur une tendance haussière à court terme et baissière à moyen terme ;
- Le momentum à 14 jours (indicateur qui mesure la vitesse d'évolution des cours) évolue dans le rouge sur une tendance haussière de court terme et baissière de moyen terme ;
- L’oscillateur stochastique (% D) (indicateur qui mesure la position relative des cours de clôture comparée à leur fourchette de fluctuation dans le cadre d’une période donnée) évolue au-dessous de sa moyenne mobile à 5 jours. Positionné à 22 %, il est en zone de survente, orienté sur une tendance baissière.

Hier, les autres principaux indices américains ont terminé en hausse : L’indice Dow Jones des valeurs industrielles et le S&P 500 ont gagné respectivement 1,46 % et 1,38 %. La Bourse de Tokyo s’est appréciée de 0,93 % ce matin. Enfin, le Future e-mini NASDAQ 100 était en recule de 0,24 % vers 14 heures 35.

Jean-Marie Grech

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