Wall Street a une nouvelle fois dévissé hier en raison de craintes de faillite chez la 4ème banque d’affaires américaine Lehman Brothers après l’annonce de l’échec des négociations avec la banque sud-coréenne KDB. Près de 45 % de la valeur du titre s’est évaporé hier ! Autre motif d’inquiétude, les promesses de ventes de logements se sont repliées de 3,2 % en juillet, ce qui tend à montrer que la crise de l’immobilier américain n’est pas achevée

Nouvelle déconfiture pour l’indice NASDAQ Composite : Stable à l’ouverture (+ 0,01 % à 2.269,93 points), l’indice touchait un plus haut de séance de 2.285,54 points (+ 0,70 %) vers 16 heures (heure française) avant de perdre de l’altitude et de passer dans le rouge à 16 heures 30. Les pertes s’accéléraient au fil des heures et a séance s’achevait au plus bas, à 2.209,81 points (- 2,64 %).

A l’issue de la séance, 560 titres étaient en hausse contre 2.325 en baisse et 99 stables. 57 actions ont enregistré un plus haut annuel et 220 un plus bas.
Depuis le début de l’année, l’indice accuse une baisse de 16,7 %. Sur un an glissant, le repli est de 13,6 % avec des cours extrêmes touchés le 31 octobre 2007 (plus haut à 2.861,51, points) et le 17 mars 2008 (plus bas à 2.155,42 points).

Selon la théorie des chandeliers japonais, la séance d’hier a été graphiquement symbolisée par une longue bougie noire ne possédant pas d’ombre basse. Ce chandelier, qui témoigne du pessimisme des opérateurs, s’est quasiment reposé, en clôture, sur la droite de support ascendant de moyen terme S1 (sise actuellement à 2.213 points).

La solidité du support S1 pourrait être mise à mal dans les prochaines séances : une nette rupture de S1 conduirait l’indice à tester le plus bas de séance du 15 juillet (2.167,29 points) puis celui du 17 mars 2008 (2.155,42 points).
Ces seuils ne sont pas très éloignés du cours de clôture de la séance d’hier, ce qui n’est pas très rassurant.
Le niveau de repli théorique, en cas de rupture de ces différents niveaux, serait de 2.075 points.

Sur un graphique en chandeliers hebdomadaires, un long chandelier noir est en train d’être dessiné. Cette bougie confirme l’anticipation baissière annoncée par la configuration négative en « Hauts correspondants » ;
Sur un graphique en chandeliers mensuels, une bougie noire dessine, avec le chandelier blanc précédent, une structure négative en « Avalement baissier ».
Ces deux configurations doivent être validées par la séance suivante.

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance de court terme est mitigée
- Le RSI (indicateur permettant de déterminer l'état de tension d'un marché) est positionné à 33 % sur une tendance baissière à court terme et baissière à moyen terme ;
- Le momentum à 14 jours (indicateur qui mesure la vitesse d'évolution des cours) évolue dans le rouge sur une tendance baissière de court terme et baissière de moyen terme ;
- L’oscillateur stochastique (% D) (indicateur qui mesure la position relative des cours de clôture comparée à leur fourchette de fluctuation dans le cadre d’une période donnée) évolue au-dessous de sa moyenne mobile à 5 jours. Positionné à 28 %, il est en zone de survente, orienté sur une tendance baissière.

Tous ces éléments, tant graphiques que techniques, convergent vers la même conclusion : une probable dégradation de ola conjoncture boursière, ce qui incite à la plus grande prudence !


Hier, les autres principaux indices américains ont terminé en nette baisse : L’indice Dow Jones des valeurs industrielles et le S&P 500 ont cédé respectivement 2,43 % et 3,42 %. La Bourse de Tokyo a abandonné 0,44 % ce matin. Enfin, le Future e-mini NASDAQ 100 était en hausse de 0,54 % vers 14 heures 35.

Jean-Marie Grech

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