Au terme d’une séance nerveuse et indécise, Wall Street a terminé en hausse, portée par la publication de bons résultats trimestriels chez Hewlett-Packard, supérieurs aux attentes, et des perspectives 2009 encourageantes. Mais le durcissement de la crise, qui a forcé les patrons des « Big Three » (les trois constructeurs automobiles General Motors, Ford et Chrysler) a supplier le Sénat de leur accorder une rallonge de 25 milliards de dollars pour survivre à la crise et l’impact de l’annonce de la suppression de 50.000 emplois chez Citigroup à l’horizon 2010 ont pesé sur la tendance.

L’indice NASDAQ Composite avait ouvert la séance sur un gain de 0,46 % à 1.488,93 points avant de toucher, quelques minutes plus tard, un plus haut de séance de 1.498,42 points (+ 1,10 %). Jusqu’à 18 heures (heure française), l’indice fluctuait entre 1.495 et 1.460 points. La tendance se dégradait peu après et, un peu avant 21 heures, l’indice touchait un plus bas de séance de 1.429,92 points. Des achats en fin de journée permettaient à l’indice de terminer au-dessus du cours de clôture la veille, à 1.483,27 points (+ 0,08 %).

A l’issue de la séance, 1.163 titres étaient en hausse contre 1.749 en baisse et 107 stables. 6 actions ont enregistré un plus haut annuel et 594 un plus bas.
Depuis le début de l’année, l’indice accuse une baisse de 44,1 %. Sur un an glissant, le repli est de 42,8 % avec des cours extrêmes touchés le 11 décembre 2007 (plus haut à 2.734,82 points) et le 13 novembre 2008 (plus bas à 1.428,54 points).

Selon la théorie des chandeliers japonais, la séance d’hier a été graphiquement représentée par une bougie en « doji » (séance qui ouvre et qui clôture au même niveau, ou pratiquement au même niveau).

Cette bougie en « doji » pourrait être l’élément central d’une configuration positive en « Etoile du matin doji » si la séance se traduisait, en clôture, par une bougie blanche avec un cours en hausse. La séance de demain devant également confirmer cette anticipation positive.

On soulignera cependant la fragilité de la tendance : le plus bas de la séance d’hier (1.429,92 points) est très proche du plus bas de la séance du 13 novembre (1.428,54 points).
De plus, la droite de support de court terme S3 (1.414 points) est très proche du cours actuel : le franchissement, en clôture, de S3, risque d’entraîner un risque de repli de 300 points en théorie.

Enfin, toutes les moyennes mobiles, aussi bien courtes (10 et 20 jours) que longue (100 jours), sont situées au-dessus du cours et sont orientées à la baisse.

Si les plus agressifs (adeptes des positions spéculatives à court terme) s’intéresseront à la configuration actuelle du marché, les plus prudents préféreront attendre le passage de l’indice au-dessus du plus haut de la séance du 14 octobre (1.896,95 points) pour revenir doucement sur le marché. De même, le recouvrement du gap de 42,12 points ouvert le 6 octobre 2008 à 1.947,19 points sera une autre indication favorable.

Les ratios de Fibonacci appliqués aux dates donnent la séance du 5 janvier 2009 comme étant importante.

Sur un graphique en chandeliers hebdomadaires, le chandelier noir dessiné ressemble à une bougie en « doji », ce qui traduit l’indécision des investisseurs ;
Sur un graphique en chandeliers mensuels, une bougie noire non significative est en train d’être dessinée. Le mouvement baissier en cours confirme la configuration négative en « Sommet en pince »

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance de court terme est mitigée
- Le RSI (indicateur permettant de déterminer l'état de tension d'un marché) est positionné à 37 % sur une tendance baissière à court terme et baissière à moyen terme ;
- Le momentum à 14 jours (indicateur qui mesure la vitesse d'évolution des cours) évolue dans le rouge sur une tendance baissière de court terme et baissière de moyen terme ;
- L’oscillateur stochastique (% D) (indicateur qui mesure la position relative des cours de clôture comparée à leur fourchette de fluctuation dans le cadre d’une période donnée) évolue au-dessous de sa moyenne mobile à 5 jours. Positionné à 7 %, il est en zone de survente, orienté sur une tendance baissière.

Hier, les autres principaux indices américains ont terminé en hausse : L’indice Dow Jones des valeurs industrielles et le S&P 500 ont gagné respectivement 1,83 % et 0,98 %. La Bourse de Tokyo a perdu 0,66 % ce matin. Enfin, le Future e-mini NASDAQ 100 était en baisse de 2,02 % vers 14 heures 35.

Jean-Marie Grech

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