Nouvelle dégradation des indices américains hier. Si le Dow Jones ‘est effondré de 7,33 %, l’indice NASDAQ Composite a reculé de 5,47 %. Alors que les investisseurs craignent que les décisions prises par les autorités financières ne suffisent pas à éviter une récession mondiale, certains gérants expliquent que la baisse du marché est également liée à la reprise des ventes à découvert sur les valeurs financières à New York.

En progression de 1,70 % à 1.769,96 points lors des premiers échanges, l’indice Composite parvenait à toucher un plus haut de séance de 1.787,41 points (+ 2,71 %) vers 16 heures (heure française) avant de s’enfoncer dans le rouge et d’accrocher, quelques minutes avant la clôture, un plus bas de séance de 1.634,88 points (- 6,06 %). La séance se soldait par une chute de 5,47 % à 1.645,12 points.

A l’issue de la séance, 471 titres étaient en hausse contre 2.513 en baisse et 82 stables. 7 actions ont enregistré un plus haut annuel et 1.058 un plus bas.
Depuis le début de l’année, l’indice accuse une baisse de 38 %. Sur un an glissant, le repli est de 41,3 % avec des cours extrêmes touchés le 31 octobre 2007 (plus haut à 2.861,51, points) et le 9 octobre 2008 (plus bas à 1.634,88 points).

Le long chandelier noir dessiné hier, à la clôture du marché, apposé à la bougie blanche précédente, dessine une configuration négative appelée « Structure d’avalement baissière ». Cette configuration doit recevoir confirmation lors de la séance du jour.

L’indice continue de s’enfoncer et de briser les différents supports graphiques, toujours à l’intérieur du canal baissier de court terme R3-S3 (actuellement entre 1.918 et 1.620 points).

Dans l’attente de configurations graphiques ou techniques susceptibles d’annoncer un retournement de tendance, le marché devrait continuer sa purge.

On surveillera les supports suivants :
- 1.640,88 points (bas de la séance du 8 août 2003) ;
- 1.598,25 points (bas de la séance du 24 juin 2003) ;
- 1.552,98 points (haut de la séance du 15 mai 2003) ;
- 1.478,15 points (bas de la séance du 21 mai 2003)

Les ratios de Fibonacci appliqués aux dates donnent les séances du 10 novembre 2008 et du 5 janvier 2009 comme étant importantes.

Sur un graphique en chandeliers hebdomadaires, un long chandelier noir non significatif a été dessiné. Il confirme l’orientation baissière de la structure en « Sommet en pince » ;
Sur un graphique en chandeliers mensuels, la structure négative en « Avalement baissier » a été validée : une bougie noire est en train d’être dessinée sur des cours en baisse.

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance de court terme est mitigée
- Le RSI (indicateur permettant de déterminer l'état de tension d'un marché) est positionné à 22 % sur une tendance baissière à court terme et baissière à moyen terme ;
- Le momentum à 14 jours (indicateur qui mesure la vitesse d'évolution des cours) évolue dans le rouge sur une tendance haussière de court terme et baissière de moyen terme ;
- L’oscillateur stochastique (% D) (indicateur qui mesure la position relative des cours de clôture comparée à leur fourchette de fluctuation dans le cadre d’une période donnée) évolue au-dessus de sa moyenne mobile à 5 jours. Positionné à 3 %, il est en zone de survente, orienté sur une tendance baissière.

Hier, les autres principaux indices américains ont terminé en nette baisse : L’indice Dow Jones des valeurs industrielles et le S&P 500 ont abandonné respectivement 7,33 % et 7,62 %. La Bourse de Tokyo a dégringolé de 9,62 % ce matin. Enfin, le Future e-mini NASDAQ 100 était en repli de 1,32 % vers 14 heures 30.

Jean-Marie Grech

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