Les valeurs financières, sous pression après la publication du magazine financier Barron’s sur une possible recapitalisation par le Trésor américain des groupes Fannie Mae et Freddie Mac, ont entraîné les indices US à la baisse hier. Un autre article, cette fois-ci du Wall Street Journal, annonçait que le groupe Lehman Brothers pourrait annoncer une perte d’au moins 1,8 milliard de dollars pour le 3ème trimestre.

Mauvaise séance pour l’indice NASDAQ Composite : En hausse de 0,18 % à 2.456,96 points à l’ouverture (également plus haut de la séance), l’indice américain s’est rapidement retrouvé en territoire négatif. La tendance s’est alourdie peu avant 18 heures (heure française)., L’indice trouvait ainsi un point bas de 2.404,41 points (- 1,96 %) à 21 heures. A la clôture, l’indice affichait un repli de 1,45 % à 2.416,98 points.

A l’issue de la séance, 892 titres étaient en hausse contre 1.959 en baisse et 126 stables. 47 actions ont enregistré un plus haut annuel et 88 un plus bas.
Depuis le début de l’année, l’indice accuse une baisse de 8,9 %. Sur un an glissant, le repli est de 3,6 % avec des cours extrêmes touchés le 31 octobre 2007 (plus haut à 2.861,51, points) et le 17 mars 2008 (plus bas à 2.155,42 points).

Selon la théorie des chandeliers japonais, la séance d’hier a été graphiquement symbolisée par une longue bougie noire qui complète une configuration baissière en « Etoile du soir » (séances du 14, 15 et 18 août). Ce repli était d’autant plus probable que l’indice touchait, le 15 août, la droite de résistance ascendante R3 de son couloir de court terme R3-S3.

Les moyennes mobiles courtes à 10 et à 20 jours, et longue à 100 jours, situées respectivement à 2.412, 2.359 et 2.386 points, sont situées au-dessous du cours et orientées à la hausse.

La confirmation, aujourd’hui, de la structure baissière en « Etoile du soir » risque de porter l’indice à proximité de la moyenne mobile à 20 jours (2.359 points), voire près de la droite de support ascendante S3 (2.325 points théoriquement).

La tendance reste porteuse, mais elle serait remise en cause en cas de cassure de la droite de support S3 et de la réintégration du couloir baissier R2-S2 (2.310 – 2.150 points).

Sur un graphique en chandeliers hebdomadaires, la tendance est matérialisée par une bougie noire qui, apposée au chandelier blanc précédent, dessine une configuration baissière en « Sommet en pince » ;
Sur un graphique en chandeliers mensuels, une bougie blanche non significative est en train de confirmer la structure positive précédente en « Marteau ».

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance de court terme est correcte
- Le RSI (indicateur permettant de déterminer l'état de tension d'un marché) est positionné à 58 % sur une tendance baissière à court terme et haussière à moyen terme ;
- Le momentum à 14 jours (indicateur qui mesure la vitesse d'évolution des cours) évolue dans le vert sur une tendance baissière de court terme et baissière de moyen terme ;
- L’oscillateur stochastique (% D) (indicateur qui mesure la position relative des cours de clôture comparée à leur fourchette de fluctuation dans le cadre d’une période donnée) évolue au-dessus de sa moyenne mobile à 5 jours. Positionné à 68 %, il est en zone neutre, orienté sur une tendance haussière.

Hier, les autres principaux indices américains ont terme en baisse : L’indice Dow Jones des valeurs industrielles et le S&P 500 ont cédé respectivement 1,55 et 1,51. La Bourse de Tokyo a dévissé de 2,28 % ce matin. Enfin, le Future e-mini NASDAQ 100 était en repli de 0,54 % vers 14 heures 35.

Jean-Marie Grech

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