L’indice Composite américain a aligné sa cinquième séance consécutive de baisse en s’approchant des 1.750 points. Il faut remonter en août 2004 pour trouver pareil niveau !
Le patron de la Réserve fédérale, Ben Bernanke, a avoué hier, lors d’un discours devant l’Association for Business Economics, s’attendre à un sérieux ralentissement économique dans les prochains mois. Il a cependant laissé entrevoir une prochaine baisse des taux directeurs, mais probablement pas avant les élections du 4 novembre.
Autre point préoccupant, le cours du baril de pétrole brut US s’est établi hier à un plus bas de 88,13 dollars à New York.

En fin de matinée, la Banque centrale européenne, la Réserve fédérale et les banques centrales canadienne, britannique, suédoise et suisse ont décidé d’abaisser leurs taux directeurs.

Séance rouge sang pour l’indice NASDAQ Composite : En hausse de 0,92 % à 1.880,09 points lors des premiers échanges, l’indice touchait, quelques minutes plus tard, un plus haut de séance de 1,26 % à 1.886,35 points grâce à l’annonce de mesures de soutien de la banque centrale au marché des billets de trésorerie. Les déclarations de Ben Bernanke rajoutaient cependant de l’huile sur le feu (voir plus haut) : le marché repartait à la baisse. L’indice Composite enfonçait la barre des 1.800 points vers 20 heures (heure française) et terminait la journée au plus bas, à 1.754,88 points (- 5,80 %).

A l’issue de la séance, 554 titres étaient en hausse contre 2.418 en baisse et 90 stables. 5 actions ont enregistré un plus haut annuel et 708 un plus bas.
Depuis le début de l’année, l’indice accuse une baisse de 33,8 %. Sur un an glissant, le repli est de 37 % avec des cours extrêmes touchés le 31 octobre 2007 (plus haut à 2.861,51, points) et le 7 octobre 2008 (plus bas à 1.754,88 points).

Un long chandelier noir a représenté, symboliquement, la séance d’hier. Le mouvement baissier laisse toujours ouvert le gap haussier de 42,18 points créé le 6 octobre à 1.947,19 points.
Autre point délicat, l’indice a confirmé hier la rupture de la droite de support S2 de son canal baissier de court terme. Cette accélération de la baisse reste contenue dans le couloir nettement négatif de court terme R3-S3 (actuellement entre 1.968 et 1.684 points).

Théoriquement, et en l’absence de configurations graphiques permettant de tabler sur un retournement de tendance, la baisse devrait se poursuivre.
Les précédents supports à surveiller (voir notre dernière chronique) ont volé en éclats. Les suivants sont situés à :
- 1.751,95 points (bas de la séance du 12 août 2004) ;
- 1.737,15 points (bas de la séance du 26 août 2003) ;
- 1.640,88 points (bas de la séance du 8 août 2003).

On continuera de se montrer prudent dans les prochaines séances.

Les ratios de Fibonacci appliqués aux dates donnent les séances du 10 novembre 2008 et du 5 janvier 2009 comme étant importantes.

Sur un graphique en chandeliers hebdomadaires, un long chandelier noir non significatif a été dessiné. Il confirme l’orientation baissière de la structure en « Sommet en pince » ;
Sur un graphique en chandeliers mensuels, la structure négative en « Avalement baissier » a été validée : une bougie noire est en train d’être dessinée sur des cours en baisse.

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance de court terme est mitigée
- Le RSI (indicateur permettant de déterminer l'état de tension d'un marché) est positionné à 25 % sur une tendance baissière à court terme et baissière à moyen terme ;
- Le momentum à 14 jours (indicateur qui mesure la vitesse d'évolution des cours) évolue dans le rouge sur une tendance haussière de court terme et baissière de moyen terme ;
- L’oscillateur stochastique (% D) (indicateur qui mesure la position relative des cours de clôture comparée à leur fourchette de fluctuation dans le cadre d’une période donnée) évolue au-dessus de sa moyenne mobile à 5 jours. Positionné à 5 %, il est en zone de survente, orienté sur une tendance baissière.

Hier, les autres principaux indices américains ont terminé en nette baisse : L’indice Dow Jones des valeurs industrielles et le S&P 500 ont abandonné respectivement 5,11 % et 5,74 %. La Bourse de Tokyo a dégringolé de 9,38 % ce matin. Enfin, le Future e-mini NASDAQ 100 était en hausse de 1,40 % vers 14 heures 30.

Jean-Marie Grech

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