Wall Street a terminé en baisse hier en raison de deux événements qui ont pesé sur la tendance : l’annonce du profit warning de la première caisse d’épargne Washington Mutual pour le premier trimestre et la publication du compte-rendu de la Réserve fédérale qui redoute une détérioration de l’économie US.

Séance négative pour l’indice américain : Stable à l’ouverture (- 0,08 % à 12.602,66 points), l’indice inscrivait, quelques minutes plus tard, un bas de séance à 12.525,80 points (- 0,69 %). Les acheteurs revenaient peu après sur le marché et permettaient à l’indice de toucher un plus haut de séance de 12.607,30 points (- 0,04 % à 12.607,30 points) à 17 heures 30 (heure française). La séance s’achevait sur une baisse de 0,29 % à 12.576,44 points.

Le décompte des valeurs de l’indice américain montrait que 13 titres étaient dans le vert et 17 dans le rouge.

Depuis le début de l’année, l’indice accuse une baisse de 5,2 %. Sur un an glissant, en revanche, l’indice enregistre une hausse de 0,1 % avec des cours extrêmes touchés le 11 octobre 2007 (plus haut à 14.198,10 points) et le 23 janvier 2008 (plus bas à 11.644,81 points).

L’indice continue d’évoluer à l’intérieur d’un couloir haussier délimité par une résistance R3 à 13.145 points et un support S3 à 12.473 points. La moyenne mobile à 100 jours, située à 12.697 points n’est plus qu’à quelques encablures.

On restera cependant sceptique sur la conduite à tenir lors des prochaines séances : les configurations baissières en « haute vague » ou « en sommet en pince » (séances du 1er, 2, 3 et 4 avril) n’ont toujours pas été validées.
Ajoutons que la proximité de la résistance baissière de long terme R1, sise à 12.957 points, peut également faire craindre un repli de l’indice.

A court terme, une petite baisse est également prévisible (si la configuration en « Sommet en pince » est validée) mais ce repli pourrait trouver un terme vers les 12.400 points (correspondant à la droite de support haussière de court terme S3). Une reprise technique serait alors possible.

Le graphique en chandeliers hebdomadaires (configuration baissière en « Harami ») diverge de celui en chandeliers mensuels (Chandelier en doji pouvant annoncer une configuration positive en « Etoile du matin doji ») annonce un retournement de tendance à la hausse.
Dans les deux cas, des confirmations sont nécessaires.

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance de court terme est correcte:
- Le RSI (indicateur permettant de déterminer l'état de tension d'un marché) est positionné à 55 % sur une tendance baissière de court terme et haussière à moyen terme ;
- Le momentum à 14 jours (indicateur qui mesure la vitesse d'évolution des cours) évolue dans le vert, sur une tendance baissière de court terme et haussière de moyen terme ;
- L’oscillateur stochastique (% D) (indicateur qui mesure la position relative des cours de clôture comparée à leur fourchette de fluctuation dans le cadre d’une période donnée) évolue au-dessous de sa moyenne mobile à 5 jours. Positionné à 62 %, il est en zone neutre, orienté sur une tendance haussière.

Hier, les autres principaux indices américains ont terminé en baisse : le NASDAQ Composite et le S&P 500 ont reculé respectivement de 0,68 % et 0,51 %. La Bourse de Tokyo a terminé en baisse de 1,01 % ce matin. Enfin, le Future S&P 500 était en baisse de 0,50 % vers 14 heures 40.

Jean-Marie Grech

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