Le repli des cours du pétrole, tombé à 119,91 dollars le baril de brut US, entraînant les valeurs liées aux matières premières à la baisse, les incertitudes concernant le secteur financier (avec les pertes enregistrées par la banque HSBC) et la publication d’un chiffre sur l’inflation plus important qu’attendu ont pesé sur les places financières. L’indice Dow Jones des valeurs industrielles a ainsi reculé de 0,37 % en clôture.

Séance indécise pour l’indice Dow Jones : Stable à l’ouverture (- 0,00 % à 11.326,24 points), l’indice tombait, vers 16 heures 30 (heure française), à un plus bas de séance de 11.221,53 points avant de revenir dans le vert et d’accrocher, avant 21 heures, un plus haut de séance de 11.382,17 points (+ 0,49 %). Des prises de bénéfices ramenaient l’indice, en clôture, à 11.284,15 points (- 0,37 %).

Le décompte des valeurs de l’indice américain montrait que 19 titres étaient dans le rouge et 11 dans le vert.

Depuis le début de l’année, l’indice accuse une baisse de 14,9 %. Sur un an glissant, le repli est de 16,2 % avec des cours extrêmes touchés le 11 octobre 2007 (plus haut à 14.198,10 points) et le 15 juillet 2008 (plus bas à 10.827,71 points).

Selon la théorie des chandeliers japonais, la séance d’hier a été graphiquement symbolisée par un petit chandelier noir qui poursuit la tendance baissière amorcée par la configuration négative en « Sommet en pince » (séances du 30 et du 31 juillet).

La poursuite du repli de l’indice, surtout s’il passait au-dessous des 11.150 points (bas des séances du 28 et 29 juillet), mettrait en évidence une construction négative en « Double sommet » qui conduirait l’indice vers les 10.630 points.

On devra donc faire attention à la séance du jour et attendre la confirmation de l’anticipation baissière en « Double sommet ».

Les plus prudents attendront toutefois le passage au-dessus de R1 (12.190 points), voire le franchissement des 13.137 points (plus haut de la séance du 19 mai) pour revenir sur le marché.

Le graphique en chandeliers hebdomadaires montre un chandelier noir non significatif ;
Le graphique en chandeliers mensuels montre une bougie noire en « Doji » qui ne confirme pas, pour l’instant, le structure haussière en « Etoile du matin doji »..

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance de court terme est correcte:
- Le RSI (indicateur permettant de déterminer l'état de tension d'un marché) est positionné à 44 % sur une tendance baissière de court terme et haussière à moyen terme ;
- Le momentum à 14 jours (indicateur qui mesure la vitesse d'évolution des cours) évolue dans le vert, sur une tendance haussière de court terme et haussière de moyen terme ;
- L’oscillateur stochastique (% D) (indicateur qui mesure la position relative des cours de clôture comparée à leur fourchette de fluctuation dans le cadre d’une période donnée) évolue au-dessous de sa moyenne mobile à 5 jours. Positionné à 39 %, il est en zone neutre, orienté sur une tendance horizontale.

Hier, les autres principaux indices américains ont terminé en baisse : le NASDAQ Composite et le S&P 500 ont cédé respectivement 1,10 % et 0,90 %. La Bourse de Tokyo a reculé de 0,14 % ce matin. Enfin, le Future S&P 500 était en hausse de 0,74 % vers 14 heures 45.

Jean-Marie Grech

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