Wall Street a de nouveau terminé en baisse hier. La baisse surprise des taux directeurs décidée par la Réserve fédérale n’a pas encouragé les investisseurs à se porter à l’achat. Bien au contraire, le discours d’Henry Paulson soulignant de possibles nouvelles faillites bancaires, les difficultés de l’économie américaine et la durée que prendra l’assainissement du secteur financier a découragé les investisseurs les plus téméraires.

En légère baisse de 0,10 % à 9.437,23 points à l’ouverture, l’indice Dow Jones des valeurs industrielles a connu une évolution contrastée hier. Le plus haut de séance (9.628,07 points, soit + 1,92 %) était enregistré à 16 heures (heure française) tandis que le point bas de la journée (9.194,78 points, soit – 2,67 %) était touché à 19 heures 30. Malgré un retour dans le vert dans la dernière heure, l’indice terminait la séance sur une baisse de 2 % à 9.258,10 points.

Le décompte des valeurs de l’indice américain montrait que 19 titres étaient dans le rouge et 11 dans le vert.

Depuis le début de l’année, l’indice accuse une baisse de 30,2 %. Sur un an glissant, le repli est de 34,1 % avec des cours extrêmes touchés le 11 octobre 2007 (plus haut à 14.198,10 points) et le 8 octobre 2008 (plus bas à 9.194,78 points).

Allons-nous assister, aujourd’hui, à un rebond technique de Wall Street ? C’est, semble-t-il, le message que veut délivrer la configuration en « Marteau » dessiné hier. Cette structure positive, caractérisée par un corps vrai, blanc ou noir, placé dans le bas de la fourchette de fluctuation des cours et possédant une ombre haute assez longue et une ombre basse faible, ou inexistante, doit absolument être validée aujourd’hui.

L’orientation baissière ainsi que la situation des différentes moyennes mobiles, toutes situées au-dessus du cours, font craindre un nouvel affaiblissement de la tendance.

Le graphique en chandeliers hebdomadaires montre une longue bougie noire qui poursuit le mouvement baissier amorcé par la configuration en « Pendu » (semaine du 22 septembre) ;
Le graphique en chandeliers mensuels trace un chandelier noir qui confirme la configuration négative en « Sommet en pince ».

Il nous semble trop tôt pour revenir à l’achat en raison de l’absence de signaux techniques et graphiques favorables.

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance de court terme est mitigée :
- Le RSI (indicateur permettant de déterminer l'état de tension d'un marché) est positionné à 28 % sur une tendance baissière de court terme et baissière à moyen terme ;
- Le momentum à 14 jours (indicateur qui mesure la vitesse d'évolution des cours) évolue dans le rouge sur une tendance baissière de court terme et baissière de moyen terme ;
- L’oscillateur stochastique (% D) (indicateur qui mesure la position relative des cours de clôture comparée à leur fourchette de fluctuation dans le cadre d’une période donnée) évolue au-dessous de sa moyenne mobile à 5 jours. Positionné à 7 %, il est en zone de survente, orienté sur une tendance baissière.

Hier, les autres principaux indices américains ont terminé en baisse : le NASDAQ Composite et le S&P 500 ont cédé respectivement 0,83 % et 1,13 %. La Bourse de Tokyo a reculé de 0,50 % ce matin. Enfin, le Future S&P 500 était en hausse de 1,92 % vers 14 heures 45.

Jean-Marie Grech

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