Il aura fallu la publication de deux statistiques économiques médiocres pour encourager les investisseurs à réduire leurs positions à Wall Street : L’indice des prix à la production a crû de 1,2 % en juillet (contre une hausse de 0,6 % attendue), les mises en chantiers dans le secteur immobilier se sont repliées de 11 % également en juillet). Les indices américains ont piqué du nez hier. L’indice Dow Jones a ainsi abandonné 1,14 % en clôture.

Séance difficile pour l’indice de référence américain : Stable à l’ouverture (- 0,01 % à 11.478,09 points), l’indice US trouvait, quelques minutes plus tard, un plus haut de séance de 11.478,17 points (- 0,01 %) avant de s’enfoncer dans le rouge. Le point bas du marché (11.318,50 points, soit – 1,40 %) était enregistré à 18 heures (heure française). La séance s’achevait sur une baisse de 1,14 % à 11.348,55 points.

Le décompte des valeurs de l’indice américain montrait que 25 titres étaient dans le rouge, 3 dans le vert et 2 étaient stables.

Depuis le début de l’année, l’indice accuse une baisse de 14,4 %. Sur un an glissant, le repli est de 13,5 % avec des cours extrêmes touchés le 11 octobre 2007 (plus haut à 14.198,10 points) et le 15 juillet 2008 (plus bas à 10.827,71 points).

Au terme de la séance d’hier, l’indice Dow Jones des valeurs industrielles s’est échappé par le bas du canal ascendant de court terme R2-S2 (actuellement entre 12.225 et 11.500 points).
Un long chandelier noir non significatif a été dessiné, ce qui incite à se montrer prudent sur l’évolution de l’indice à court terme.

Les prochains seuils à surveiller à la baisse sont
- 11.211,50 points (plus bas de la séance du 4 août) ;
- 11.125,10 points (plus bas de la séance du 26 juillet)
- La droite de support de moyen terme S1, à 11.860 points.

A court terme, on fera attention à la construction négative en « Tête et épaules » qui vient d’être validée et qui pourrait théoriquement conduire l’indice vers les 10.910 points.

Les plus prudents attendront le passage au-dessus de R1 (12.100 points), voire le franchissement des 13.137 points (plus haut de la séance du 19 mai) pour revenir sur le marché.

Le graphique en chandeliers hebdomadaires montre une bougie noire qui pourrait symboliser une construction négative en « Etoile du soir » ;
Le graphique en chandeliers mensuels montre une bougie en « doji » (traduisant l’indécision des opérateurs).

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance de court terme est correcte:
- Le RSI (indicateur permettant de déterminer l'état de tension d'un marché) est positionné à 43 % sur une tendance baissière de court terme et baissière à moyen terme ;
- Le momentum à 14 jours (indicateur qui mesure la vitesse d'évolution des cours) vient de passer dans le rouge sur une tendance baissière de court terme et baissière de moyen terme ;
- L’oscillateur stochastique (% D) (indicateur qui mesure la position relative des cours de clôture comparée à leur fourchette de fluctuation dans le cadre d’une période donnée) évolue au-dessous de sa moyenne mobile à 5 jours. Positionné à 49 %, il est en zone neutre, orienté sur une tendance baissière.

Hier, les autres principaux indices américains ont terminé en baisse : le NASDAQ Composite et le S&P 500 ont reculé respectivement de 1,35 % et de 0,93 %. La Bourse de Tokyo a abandonné 0,10 %. Enfin, le Future S&P 500 était en hausse de 0,12 % vers 14 heures 30.

Jean-Marie Grech

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