La prudence a été de mise vendredi à Wall Street où les investisseurs n’ont pas pu se départager entre les résultats meilleurs qu’attendus de la banque américaine Citigroup et ceux, médiocres, de Google et de Microsoft.

Stable à l’ouverture (- 0,09 % à 11.436,73 points), l’indice Dow Jones des valeurs industrielles trouvait un plus bas de séance de 11.381,93 points (- 0,57 %) vers 16 heures (heure française) avant de repartir à l’assaut des 11.500 points et de toucher un plus haut de séance de 11.510,82 points (+ 0,56 %) vers 17 heures 30. La fin de la séance était plus mesurée : l’indice terminait sur un gain de 0,44 % à 11.496,57 points.

Le décompte des valeurs de l’indice américain montrait que 10 titres étaient dans le rouge, 19 dans le vert et 1 stable.

Depuis le début de l’année, l’indice accuse une baisse de 13,3 %. Sur un an glissant, le repli est de 17,4 % avec des cours extrêmes touchés le 11 octobre 2007 (plus haut à 14.198,10 points) et le 15 juillet 2008 (plus bas à 10.827,71 points).

La séance de vendredi a mis en évidence un petit chandelier blanc non significatif qui a franchi en clôture la droite de résistance baissière de court terme R2. Cette cassure, qui s’est accompagnée d’une pointe de volumes, vient de délivrer un signal d’achat.
La bougie dessinée vendredi poursuit confirme l’anticipation haussière annoncée par la configuration positive en « Creux en pince » (séances du 15 et 16 juillet).

Théoriquement, l’indice devrait se diriger vers l’autre droite de résistance baissière, mais de moyen terme cette fois-ci, R1, vers 12.200 points.

Les plus agressifs peuvent commencer à se constituer doucement quelques positions en portefeuille, mais les plus prudents attendront toutefois le passage au-dessus de R1, voire le franchissement des 13.137 points (plus haut de la séance du 19 mai) pour revenir sur le marché.

Le graphique en chandeliers hebdomadaires montre une configuration positive en « Creux pince » qui pourrait annoncer un retournement de tendance ;
Le graphique en chandeliers mensuels montre une bougie blanche également en « Marteau ».
Ces deux configurations positives doivent absolument être validées.

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance de court terme est mitigée:
- Le RSI (indicateur permettant de déterminer l'état de tension d'un marché) est positionné à 48 % sur une tendance haussière de court terme et haussière à moyen terme ;
- Le momentum à 14 jours (indicateur qui mesure la vitesse d'évolution des cours) évolue dans le vert, sur une tendance haussière de court terme et haussière de moyen terme ;
- L’oscillateur stochastique (% D) (indicateur qui mesure la position relative des cours de clôture comparée à leur fourchette de fluctuation dans le cadre d’une période donnée) évolue au-dessous de sa moyenne mobile à 5 jours. Positionné à 33 %, il est en zone neutre, orienté sur une tendance haussière.

Vendredi, les autres principaux indices américains ont terminé en ordre dispersé : le NASDAQ Composite a reculé de 1,28 %, mais le S&P 500 s’est apprécié de 0,03 %. La Bourse de Tokyo était fermée ce matin. Enfin, le Future S&P 500 était en hausse de 0,46 % vers 14 heures 35.

Jean-Marie Grech

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