La publication de bons résultats trimestriels a soutenu Wall Street hier. Mais les craintes concernant les conséquences de la crise financière demeurent, ainsi que le montrent des séances particulièrement volatiles.

Bonne séance pour l’indice Dow Jones des valeurs industrielles : Stable à l’ouverture (+ 0,01 % à 12.721,45 points, l’indice américain rebondissait et trouvait un plus haut de séance de 12.837,39 points (+ 0,92 %) vers 17 heures (heure française). Des prises de bénéfices venaient ensuite stopper la progression de l’indice. Le point bas de la journée était enregistré à 18 heures 30, à 12.703,05 points (- 0,14 %). Des achats, en fin de journée, permettaient à l’indice américain de terminer sur une hausse de 0,34 % à 12.763,22 points.

Le décompte des valeurs de l’indice américain montrait que 17 titres étaient dans le vert et 13 dans le rouge.

Depuis le début de l’année, l’indice accuse une baisse de 3,8 %. Sur un an glissant, le repli est de 1,2 % avec des cours extrêmes touchés le 11 octobre 2007 (plus haut à 14.198,10 points) et le 23 janvier 2008 (plus bas à 11.644,81 points).

La droite de résistance baissière de moyen terme R1, située à 12.860 points ; continue de faire barrage à la progression de l’indice. Hier, ce dernier n’a pas eu la force de franchir ce seuil symbolique.

Graphiquement, un petit chandelier blanc en « Marteau inversé » a résumé la séance d’hier. Cette bougie, qui annonce un retournement à la hausse du marché, pourrait également indiqué une configuration graphique positive en « Creux en pince » si on l’appose au chandelier noir précédent.
Ces différentes configurations doivent recevoir confirmation lors de la séance du jour.

Comme nous l’indiquions précédemment, en cas de scénario négatif, le repli pourrait s’acheminer vers la moyenne mobile à 100 jours (12.654 points) en première approche. Les autres niveaux de baisse sont 12.522 (moyenne mobile à 20 jours) puis 12.378 points (niveau de S2).

La tendance reste cependant haussière (couloir R2-S2). Et le véritable test sera le franchissement de la résistance baissière R1, qui permettrait alors à l’indice de rallier les 13.000 points.

Le graphique en chandeliers hebdomadaires (configuration baissière en « Sommet en pince ») diverge de celui en chandeliers mensuels (Chandelier blanc achevant une configuration positive en « Etoile du matin doji ») annonçant un retournement de tendance à la hausse.
Dans les deux cas, des confirmations sont nécessaires.

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance de court terme est correcte:
- Le RSI (indicateur permettant de déterminer l'état de tension d'un marché) est positionné à 58 % sur une tendance haussière de court terme et haussière à moyen terme. Attention, l’indicateur arrive à un niveau élevé sur quatre mois : un repli n’est pas à écarter ;
- Le momentum à 14 jours (indicateur qui mesure la vitesse d'évolution des cours) évolue dans le vert, sur une tendance haussière de court terme et haussière de moyen terme ;
- L’oscillateur stochastique (% D) (indicateur qui mesure la position relative des cours de clôture comparée à leur fourchette de fluctuation dans le cadre d’une période donnée) évolue au-dessous de sa moyenne mobile à 5 jours. Positionné à 66 %, il est en zone neutre, orienté sur une tendance haussière.

Hier, les autres principaux indices américains ont terminé en hausse : le NASDAQ Composite et le S&P 500 ont gagné respectivement 1,19 % et 0,29 %. La Bourse de Tokyo a reculé de 0,28 % ce matin. Enfin, le Future S&P 500 était en baisse de 0,04 % vers 14 heures 35.

Jean-Marie Grech

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