Wall Street a terminé la séance de vendredi sur une note mitigée (voir plus bas) alors que le plan de sauvetage Paulson n’était pas encore adopté et que la faillite de Washington Mutual entraînait bon nombre d’inquiétudes. Si le Dow Jones a terminé en progression de 1,10 %, l’indice NASDAQ Composite reculait de 0,15 % en raison des perspectives décevantes du géant Reseach in Motion.

Dimanche, les membres du Congrès ont annoncé être parvenu à un accord sur le plan Paulson. Après le premier versement d’une tranche de 350 milliards de dollars, un examen de la situation sera effectué et des mesures accordant aux contribuables des parts dans le capital des établissements bancaires auxquelles l’Etat rachètera les créances douteuses seront adoptées.

In extremis, l’indice américain a terminé la séance dans le vert. Auparavant, il avait ouvert la séance sur une légère baisse de 0,03 % à 11.018,80 points avant de tomber rapidement à un plus bas de séance de 10.868,82 points (- 1,39 %). Ce n’est qu’à 21 heures 30 (heure française) que l’indice passait dans le vert. A quelques minutes de la clôture, un plus haut de séance de 11.168,06 points (+ 1,32 %) était enregistré. La séance s’achevait sur un gain de 1,10 % à 11.143,13 points.

Le décompte des valeurs de l’indice américain montrait que 19 titres étaient dans le vert et 11 dans le rouge.

Depuis le début de l’année, l’indice accuse une baisse de 16,0 %. Sur un an glissant, le repli est de 19,7 % avec des cours extrêmes touchés le 11 octobre 2007 (plus haut à 14.198,10 points) et le 18 septembre 2008 (plus bas à 10.459,44 points).

Selon la théorie des chandeliers japonais, la séance de vendredi a été graphiquement représentée par une bougie blanche qui pourrait ressembler à une configuration baissière en « Pendu ». Cette structure négative devant recevoir confirmation lors de la séance du jour.

Après avoir confirmé l’orientation positive annoncée par la configuration en « Etoile du matin », l’indice Dow Jones pourrait bien se replier en raison de la proximité de la droite de support baissière S2 et de l’orientation négative des différentes moyennes mobiles, situées au-dessus du cours (hormis celle à 10 jours).

Le graphique en chandeliers hebdomadaires montre une bougie noire qui, apposée au chandelier en « doji » précédent, dessine une configuration baissière en « Etoile du soir doji » ;
Le graphique en chandeliers mensuels trace un chandelier noir qui met également en évidence une configuration négative en « Sommet en pince ».
Rappelons que ces différentes anticipations doivent être corroborées par le marché.

Il nous semble trop tôt pour revenir à l’achat en raison de l’absence de signaux techniques et graphiques favorable. Les plus prudents attendront le franchissement des 13.137 points (plus haut de la séance du 19 mai) pour revenir sur le marché.

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance de court terme est mitigée :
- Le RSI (indicateur permettant de déterminer l'état de tension d'un marché) est positionné à 48 % sur une tendance haussière de court terme et baissière à moyen terme ;
- Le momentum à 14 jours (indicateur qui mesure la vitesse d'évolution des cours) évolue dans le rouge sur une tendance baissière de court terme et baissière de moyen terme ;
- L’oscillateur stochastique (% D) (indicateur qui mesure la position relative des cours de clôture comparée à leur fourchette de fluctuation dans le cadre d’une période donnée) évolue au-dessous de sa moyenne mobile à 5 jours. Positionné à 31 %, il est en zone neutre, orienté sur une tendance baissière.

Vendredi, les autres principaux indices américains ont terminé en ordre dispersé : le NASDAQ Composite a reculé de 0,15 % mais le S&P 500 a gagné 0,33 %. La Bourse de Tokyo a abandonné 1,26 % ce matin. Enfin, le Future S&P 500 était en baisse de 1,75 % vers 14 heures 35.

Jean-Marie Grech

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