Wall Street a terminé en ordre dispersé hier après la publication de la Fed, dans son livre beige, de la faiblesse de la croissance économique de la plupart des régions des Etats-Unis. Si l’indice Dow Jones a pu résister et progresser de 0,14 % en clôture, l’indice NASDAQ Composite a souffert du profit warning de Corning et a cédé 0,66 %.

Séance hésitante à Wall Street hier. L’indice Dow Jones, qui avait ouvert sur une légère baisse de 0,09 % à 11.506,01 points a connu une évolution erratique tout au long de la séance. Le point haut de la journée était touché à 16 heures 30 (heure française) à 11.554,38 points (+ 0,33 %) et le point bas à 18 heures, à 11.416,53 points (- 0,87 %). Des achats en fin de séance ramenaient l’indice dans le vert, en clôture, à 11.532,88 points (+ 0,14 %).

Le décompte des valeurs de l’indice américain montrait que 12 titres étaient dans le rouge et 18 dans le vert.

Depuis le début de l’année, l’indice accuse une baisse de 13,1 %. Sur un an glissant, le repli est de 14,2 % avec des cours extrêmes touchés le 11 octobre 2007 (plus haut à 14.198,10 points) et le 15 juillet 2008 (plus bas à 10.827,71 points).

La séance d’hier a mis en évidence un petit chandelier blanc en « Marteau ». Cette configuration positive doit absolument être validée lors de la séance du jour.

L’indice reste toujours exclu du couloir haussier de court terme R2-S2, entre 12.515 et 11.780 points, avec des moyennes mobiles courtes (10 et 20 jours) situées sous le cours, vers 11.500 points, et une moyenne mobile longue (100 jours) positionnée autour des 12.000 points.

Une remontée de l’indice permettrait de revenir au niveau des 11.800 points. L’indice sera alors à proximité de la droite de résistance R1 (11.920 points actuellement). Le franchissement de ce niveau, ainsi que le passage au-dessus de la moyenne mobile longue à 100 jours, constitueront le véritable test susceptible de redonner un peu de confiance aux investisseurs.

On surveillera également l’hypothèse plus pessimiste de la baisse : Un repli plus marqué de l’indice enverrait le cours tester le support des 11.290 points.
En cas de repli, les prochains seuils à surveiller sont
- 11.211,50 points (plus bas de la séance du 4 août) ;
- 11.125,10 points (plus bas de la séance du 26 juillet)
- La droite de support de moyen terme S1, à 11.860 points.

Les plus prudents attendront le passage au-dessus de R1 (12.515 points), voire le franchissement des 13.137 points (plus haut de la séance du 19 mai) pour revenir sur le marché.

Le graphique en chandeliers hebdomadaires montre une bougie en « doji » qui traduit l’indécision des opérateurs ;
Le graphique en chandeliers mensuels montre également une bougie en « doji » qui, apposée au chandelier blanc, trace une configuration baissière en « Sommet en pince ».

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance de court terme est mitigée :
- Le RSI (indicateur permettant de déterminer l'état de tension d'un marché) est positionné à 50 % sur une tendance haussière de court terme et baissière à moyen terme ;
- Le momentum à 14 jours (indicateur qui mesure la vitesse d'évolution des cours) évolue dans le rouge sur une tendance haussière de court terme et baissière de moyen terme ;
- L’oscillateur stochastique (% D) (indicateur qui mesure la position relative des cours de clôture comparée à leur fourchette de fluctuation dans le cadre d’une période donnée) évolue au-dessus de sa moyenne mobile à 5 jours. Positionné à 50 %, il est en zone neutre, orienté sur une tendance haussière.

Hier, les autres principaux indices américains ont terminé en baisse : le NASDAQ Composite et le S&P 500 ont cédé respectivement 0,66 % et 0,20 %. La Bourse de Tokyo a abandonné 1,04 % ce matin. Enfin, le Future S&P 500 était en repli de 0,50 % vers 14 heures 35.

Jean-Marie Grech

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