Une mauvaise statistique a pénalisé Wall Street vendredi : La baisse de 0,7 %, plus forte que prévue, des revenus des ménages américains en juillet. Les économistes s’attendaient à un repli de 0,2 %. Cette diminution n’a pas été compensée par la hausse de 0,2 % des dépenses de consommation. L’indice Dow Jones des valeurs industrielles a ainsi reculé de 1,46 %.

Séance difficile pour l’indice Dow Jones : Stable à l’ouverture (- 0,02 % à 11.713,23 points (également plus haut de séance), l’indice poursuivait son repli au fil des heures, jusqu’à toucher, quelques minutes avant la clôture, un plus bas de séance de 11.543,39 points (- 1,47 %). La séance s’achevait sur une baisse de 1,46 % à 11.543,96 points.

Le décompte des valeurs de l’indice américain montrait que 30 titres étaient dans le rouge.

Depuis le début de l’année, l’indice accuse une baisse de 13,0 %. Sur un an glissant, le repli est de 13,1 % avec des cours extrêmes touchés le 11 octobre 2007 (plus haut à 14.198,10 points) et le 15 juillet 2008 (plus bas à 10.827,71 points).

Selon la théorie des chandeliers japonais, la séance de vendredi a été graphiquement représentée par une bougie noire. Apposée au chandelier blanc précédent, l’ensemble forme une configuration baissière appelée « Sommet en pince ». Cette structure négative doit recevoir confirmation lors de la séance de demain (Les marchés américains sont fermés aujourd’hui en raison du Labor Day).

L’indice reste toujours exclu du couloir haussier de court terme R2-S2, entre 12.455 et 11.735 points, avec des moyennes mobiles courtes (10 et 20 jours) situées sous le cours, vers 11.500 points, et une moyenne mobile longue (100 jours) positionnée autour des 12.000 points.

Une baisse plus marqué de l’indice enverrait le cours tester le support des 11.290 points.
En cas de repli, les prochains seuils à surveiller sont
- 11.211,50 points (plus bas de la séance du 4 août) ;
- 11.125,10 points (plus bas de la séance du 26 juillet)
- La droite de support de moyen terme S1, à 11.860 points.

Les plus prudents attendront le passage au-dessus de R1 (12.100 points), voire le franchissement des 13.137 points (plus haut de la séance du 19 mai) pour revenir sur le marché.

Le graphique en chandeliers hebdomadaires montre une bougie noire en train de dessiner une construction positive en « Marteau » ;
Le graphique en chandeliers mensuels montre une bougie blanche qui complète (mais qui ne valide pas) une configuration haussière en « Etoile du matin doji ».

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance de court terme est mitigée :
- Le RSI (indicateur permettant de déterminer l'état de tension d'un marché) est positionné à 51 % sur une tendance baissière de court terme et baissière à moyen terme ;
- Le momentum à 14 jours (indicateur qui mesure la vitesse d'évolution des cours) évolue dans le rouge sur une tendance baissière de court terme et baissière de moyen terme ;
- L’oscillateur stochastique (% D) (indicateur qui mesure la position relative des cours de clôture comparée à leur fourchette de fluctuation dans le cadre d’une période donnée) évolue au-dessus de sa moyenne mobile à 5 jours. Positionné à 48 %, il est en zone neutre, orienté sur une tendance baissière.

Vendredi, les autres principaux indices américains ont terminé en baisse : le NASDAQ Composite et le S&P 500 ont cédé respectivement 1,83 % et 1,38 %. La Bourse de Tokyo a progressé de 0,12 % ce matin.
A noter que les marchés américains sont fermés aujourd’hui en raison du Labor Day (Fête du Travail).

Jean-Marie Grech

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