Les investisseurs ont joué la prudence hier à Wall Street alors que les modalités du plan de sauvetage élaboré par Henry Paulson et Ben Bernanke étaient examinées au Congrès américain. L’entrée du milliardaire américain Warren Buffet, pour près de dix milliards de dollars, dans le capital de la banque d’affaires Goldman Sachs par l’intermédiaire de son holding Berkshire Hathaway n’aura pas suffi a créer un engouement sur les valeurs financières.
Hier soir, le président américain George W. Bush a invité les deux candidats à la présidentielle à la Maison Blanche dans l’espoir d’accélérer l’adoption du plan de sauvetage.

Séance nerveuse pour l’indice Dow Jones des valeurs industrielles : Stable à l’ouverture (- 0,04 % à 10.850,02 points), l’indice a oscillé jusqu’à 19 heures (heure française) autour de son niveau de clôture de la veille. A 19 heures 30, il inscrivait un plus haut de séance de 10.928,40 points (+ 0,68 %) avant de retourner dans le rouge et d’accrocher, à 21 heures 45, un plus bas de séance de 10.753,57 points (- 0,93 %). A la clôture, l’indice affichait un repli de 0,27 % à 10.825,17 points.

Le décompte des valeurs de l’indice américain montrait que 13 titres étaient dans le vert et 17 dans le rouge.

Depuis le début de l’année, l’indice accuse une baisse de 18,4 %. Sur un an glissant, le repli est de 21,3 % avec des cours extrêmes touchés le 11 octobre 2007 (plus haut à 14.198,10 points) et le 18 septembre 2008 (plus bas à 10.459,44 points).

Hier, au plus bas de la séance, l’indice a enfoncé les 10.800 points pour coter 10.753,57 points. Le mouvement de baisse a confirmé l’anticipation négative annoncée par la « structure en avalement baissière » (voir notre précédente chronique).

La séance d’hier a été graphiquement symbolisée par un petit chandelier en « doji » qui pourrait être l’élément central d’une configuration positive en « Etoile du matin ».
Pour que structure soit finalisée (mais pas confirmée), il faudrait que la séance du jour soit représentée par un long chandelier blanc et que la séance de demain valide cette anticipation (chandelier blanc et cours en hausse).

Cela permettrait ainsi de revenir à hauteur des 11.400 points puis de se rapprocher de la droite de résistance baissière de court terme R2 (11.710 points actuellement).
Les plus prudents attendront cependant le franchissement des 13.137 points (plus haut de la séance du 19 mai) pour revenir sur le marché.

Le graphique en chandeliers hebdomadaires montre une bougie noire qui, apposée au chandelier en « doji » précédent, dessine une configuration baissière en « Etoile du soir doji » » ;
Le graphique en chandeliers mensuels trace un chandelier noir qui met également en évidence une configuration négative en « Sommet en pince ».
Rappelons que ces différentes anticipations doivent être corroborées par le marché.

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance de court terme est mitigée :
- Le RSI (indicateur permettant de déterminer l'état de tension d'un marché) est positionné à 42 % sur une tendance baissière de court terme et baissière à moyen terme ;
- Le momentum à 14 jours (indicateur qui mesure la vitesse d'évolution des cours) évolue dans le rouge sur une tendance haussière de court terme et baissière de moyen terme ;
- L’oscillateur stochastique (% D) (indicateur qui mesure la position relative des cours de clôture comparée à leur fourchette de fluctuation dans le cadre d’une période donnée) évolue au-dessous de sa moyenne mobile à 5 jours. Positionné à 33 %, il est en zone neutre, orienté sur une tendance haussière.

Hier, les autres principaux indices américains ont terminé en ordre dispersé : le NASDAQ Composite a gagné 0,11 % mais le S&P 500 a reculé de 0,20 %. La Bourse de Tokyo a abandonné 0,90 % ce matin. Enfin, le Future S&P 500 était en hausse de 0,60 % vers 14 heures 25.

Jean-Marie Grech

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