Le manque de confiance des opérateurs dans le plan de soutien des autorités envers Fanny Mae et Freddie Mac n’a pas permis aux valeurs financières de remonter la pente. Les indices américains, plombés par la nouvelle déconfiture des valeurs bancaires, se sont repliés.

L’indice Dow Jones, qui avait ouvert sur une note stable (+ 0,03 % à 11.103,64 points) a rapidement trouvé un plus haut de séance de 11.239,04 points (+ 1,25 %) mais le pessimisme reprenait vite le dessus. L’indice passait dans le rouge un peu avant 18 heures (heure française) et enregistrait un plus bas de séance de 11.003,65 points (- 0,87 %) vers 19 heures 20. La séance s’achevait sur un repli de 0,41 % à 11.055,19 points.

Le décompte des valeurs de l’indice américain montrait que les 19 titres étaient dans le rouge et 11 dans le vert.

Depuis le début de l’année, l’indice accuse une baisse de 16,7 %. Sur un an glissant, le repli est de 20,8 % avec des cours extrêmes touchés le 11 octobre 2007 (plus haut à 14.198,10 points) et le 11 juillet 2008 (plus bas à 10.977,68 points).

Le chandelier noir non significatif dessiné hier suit l’anticipation baissière annoncée par la configuration négative en « Sommet en pince » (séances des 10 et 11 juillet).
L’indice, qui a franchi en clôture la droite de support baissière de moyen terme S1, devrait ainsi poursuivre son repli. Les supports importants désormais à surveiller sont 11.030 points et 10.800 points.

A noter que vous avez déjà initié des positions de ventes à découvert sur cassure des 12.080 points (voir nos précédentes chroniques).
Les plus prudents attendront le passage au-dessus des 13.137 points (plus haut des la séance du 19 mai) pour revenir sur le marché.

Le graphique en chandeliers hebdomadaires montre une petite bougie noire non significative qui poursuit l’orientation baissière déjà en cours ;
Le graphique en chandeliers mensuels montre une bougie noire qui confirme l’anticipation baissière donnée par la structure précédente en « Etoile du soir »

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance de court terme est mitigée:
- Le RSI (indicateur permettant de déterminer l'état de tension d'un marché) est positionné à 28 % sur une tendance baissière de court terme et baissière à moyen terme ;
- Le momentum à 14 jours (indicateur qui mesure la vitesse d'évolution des cours) évolue dans le rouge, sur une tendance baissière de court terme et haussière de moyen terme ;
- L’oscillateur stochastique (% D) (indicateur qui mesure la position relative des cours de clôture comparée à leur fourchette de fluctuation dans le cadre d’une période donnée) évolue au-dessous de sa moyenne mobile à 5 jours. Positionné à 31 %, il est en zone neutre, orienté sur une tendance baissière.

Hier, les autres principaux indices américains ont terminé en baisse : le NASDAQ Composite et le S&P 500 ont cédé respectivement 1,17 %.et 0,90 %. La Bourse de Tokyo a cédé 1,96 % ce matin. Enfin, le Future S&P 500 était en repli de 1,18 % vers 14 heures 35.

Jean-Marie Grech

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