Bien orienté en début de séance grâce à la publication de bonnes statistiques économiques (progression plus forte qu’attendue des commandes de biens durables en juin, révision à la hausse des ventes de logements neufs réalisées en mai, augmentation de l’indice de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan pour juillet) l’indice Dow Jones voyait son avance s’effriter au fil des heures en raison des craintes sur les dettes de Fannie Mac et de Freddie Mac.

Stable à l’ouverture (- 0,07 % à 11.341,14 points), l’indice Dow Jones des valeurs industrielles passait rapidement dans le vert et inscrivait à 16 heures (heure française) un plus haut de séance de 11.443,81 points (+ 0,83 %). La prudence était ensuite de mise sur le marché en raison des inquiétudes sur la situation financière des groupes Fannie Mae et Freddie Mac. Un plus bas de séance était ainsi enregistré à 19 heures 45 (11.325,10 points, soit – 0,21 %). La séance s’achevait sur un léger gain de 0,19 % à 11.370,69 points.

Le décompte des valeurs de l’indice américain montrait que 12 titres étaient dans le rouge, 17 dans le vert et 1 stable.

Depuis le début de l’année, l’indice accuse une baisse de 14,3 %. Sur un an glissant, le repli est de 17,5 % avec des cours extrêmes touchés le 11 octobre 2007 (plus haut à 14.198,10 points) et le 15 juillet 2008 (plus bas à 10.827,71 points).

Un petit chandelier blanc non significatif a symbolisé graphiquement la séance de vendredi. Cette bougie, apposée au chandelier noir précédent, dessine une configuration positive en « Creux en pince » qui doit être confirmée aujourd’hui.

Un rebond du marché permettrait de mettre en évidence un nouveau point bas qui, relié au bas de séance du 15 juillet (10.827,70 points), tracerait un nouveau canal de court terme R3-S3 (entre 11.820 points et 11.310 points).

En attendant que cette anticipation haussière soit validée, les investisseurs devront donc faire preuve de prudence aujourd’hui.

Les plus prudents attendront toutefois le passage au-dessus de R1 (12.190 points), voire le franchissement des 13.137 points (plus haut de la séance du 19 mai) pour revenir sur le marché.

Le graphique en chandeliers hebdomadaires montre un chandelier noir qui dessine une configuration négative en « Etoile filante ». Cette structure doit être validée cette semaine ;
Le graphique en chandeliers mensuels montre une bougie blanche en « Doji » qui pourrait être l’élément central d’une configuration positive en « Etoile du matin doji ».

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance de court terme est correcte:
- Le RSI (indicateur permettant de déterminer l'état de tension d'un marché) est positionné à 44 % sur une tendance haussière de court terme et haussière à moyen terme ;
- Le momentum à 14 jours (indicateur qui mesure la vitesse d'évolution des cours) évolue dans le vert, sur une tendance haussière de court terme et haussière de moyen terme ;
- L’oscillateur stochastique (% D) (indicateur qui mesure la position relative des cours de clôture comparée à leur fourchette de fluctuation dans le cadre d’une période donnée) évolue au-dessous de sa moyenne mobile à 5 jours. Positionné à 40 %, il est en zone neutre, orienté sur une tendance haussière.

Vendredi, les autres principaux indices américains ont terminé en hausse : le NASDAQ Composite et le S&P 500 ont gagné respectivement 1,33 % et 0,42 %. La Bourse de Tokyo s’est appréciée de 0,14 % ce matin. Enfin, le Future S&P 500 était stable (+ 0,02 %) vers 14 heures 35.

Jean-Marie Grech

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