Le 8 février dernier, nous vous proposions de revenir à l’achat, mais dans une optique spéculative et sur repli, sur ce leader mondial de fabrication de câbles et de systèmes de câblages.
Notre conseil préconisait une limite d’intervention de 61 euros (assorti d’un seuil de sécurité à 58 euros) pour miser sur un objectif de 80 euros.

Le titre n’a pas pu être acheté au cours recommandé de 61 euros (placé trop bas), mais à 64,32 euros (séance du 17 mars). Il a, en revanche, touché notre objectif de 80 euros le 7 avril (plus-value de 24,4 %). Lors de la séance du 19 mai, le cours a grimpé jusqu’à 92,11 euros (plus-value théorique de 43,2 %).

Depuis le début de l’année, le titre est pratiquement stable (- 0,4 %). Sur un an glissant, il accuse une baisse de 28,4 % avec des cours extrêmes touchés le 24 juillet 2007 (plus haut à 132,44 euros) et le 22 janvier 2008 (plus bas à 55,58 euros). Le volume moyen, calculé sur une base quotidienne, s’établit à 307.000 pièces.

Après avoir heurté les droites de résistance de moyen terme R1 et de court terme R2, le cours a amorcé un repli qui devrait le conduire à proximité du support de court terme S2 (82,20 euros) voire, en cas de baisse prolongé, vers le support de moyen terme S1 (75 euros).

Si la moyenne mobile longue à 100 jours, située au-dessous du titre, est sur un trend neutre, les moyennes mobiles courtes à 10 et 20 jours sont positionnées au-dessus du cours et sont sur une tendance baissière.

D’un point de vue technique, la tendance est mitigée :
- Le RSI à 14 jours (indicateur permettant de déterminer l'état de tension d'un marché) est situé à 49 %, sur un trend baissier de court terme et baissier de moyen terme ;
- Le momentum à 14 jours (indicateur qui mesure la vitesse de progression des cours) évolue dans le rouge. L’indicateur est sur une tendance haussière de court terme et baissière de moyen terme ;
- L’oscillateur stochastique (indicateur qui mesure la position relative des cours de clôture comparée à leur fourchette de fluctuation dans le cadre d’une période donnée) situé à 47 %, est en zone neutre, orienté sur une tendance baissière de moyen terme. L’indicateur évolue au-dessous de sa moyenne mobile exponentielle.

Jean-Marie Grech

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