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Micropole-univers : Des résultats enfin positifs ?
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Mercredi 03 Aout 2005 à 15:33 Catégorie : Conseil Action
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 Vous avez l'action en portefeuille → Achat Spéculatif sur Repli
Limite : 1.85€
Objectif : 2.25€
Sécurité : 1.32€
 Vous ne l'avez pas en portefeuille → Vente à découvert
Limite : 1.85€
Objectif : 2.25€
Sécurité : 1.32€ |
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Pourquoi avons nous sélectionné cette valeur ?
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En février dernier, nous avions conseillé de renforcer sur repli ou d’acheter sur repli (non actionnaires) à 1,85 euro. Hélas, suite aux mauvais résultats publiés au titre de l’année 2004, la valeur a suivi une phase de repli jusqu’à 1,50 euro, et notre limite de sécurité fixée à 1,75 euro a fonctionné. La publication de chiffres semestriels encourageants fournit l’occasion d’un redémarrage en bourse, qui devrait pousser la valeur jusque vers 2,25 euros. Le retour à la rentabilité devient de plus en plus crédible, et la valeur devrait résorber une partie de sa décote par rapport à un concurrent comme Business & Decision.
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Le chiffre d’affaires du second trimestre est en progression organique de 8% par rapport au second trimestre 2004, à 18,4 millions d’euros. Dans le même temps, les effectifs avaient été réduits de 7%. L’accélération est notoire entre le 1er trimestre et le second trimestre 2005 : + 18%.
L’an dernier, les pertes d’exploitation de la société Cross Systems (2 millions d’euros) avaient lourdement pesé sur les comptes consolidés de Micropole, dont l’exploitation était tout juste positive de 0,3 millions d’euro – avec une perte nette de plus de 9 millions d’euros (restructuration de Cross Systems en France). |
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Analyse technique
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Le titre vient de franchir à la hausse sa droite de résistance baissière de moyen terme. Cela s’est accompagné d’une pointe de volumes qui tend à montrer la naissance d’une pression acheteuse. Reste que le chandelier dessiné aujourd’hui (un « doji ») peut être l’élément central d’une configuration baissière en « étoile du soir doji ». Un chandelier noir demain pourrait achever cette structure. Sur le plan des indicateurs techniques, le RSI à 14 jours, situé à 69 %, est à un niveau record sur quatre mois (ce qui pourrait valider un repli des cours). Le momentum à 14 jours est dans le vert, sur un trend haussier de court et de moyen terme. Edouard Ballot Rappel : Les conseils du site (donnés dans une optique de court terme, un mois environ) peuvent être différents de ceux indiqués dans le magazine (donnés dans une optique de moyen, long terme). Tout dépendra de votre horizon d'investissement. |
Conclusion : Depuis plusieurs années, les résultats de cette SSII spécialisée en informatique décisionnelle et e-business sont dans le rouge. Du coup, l’action est enfermée depuis 4 années entre 1 et 2 euro. L’amélioration notoire de l’activité au cours du dernier trimestre, alors même que le point mort de l’exploitation a été abaissé, donne enfin de sérieux espoirs : les comptes devraient sortir du rouge au second semestre 2005 ! Nous proposons dans cette optique un achat spéculatif, avec une première étape à 2,25 euros. Des fusions sur ce segment du conseil informatique (hypothétiques mais à notre avis nécessaires) pourraient fournir un second souffle ultérieur. |
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Rappel : Les conseils du site (donnés dans une optique de court terme, un mois environ)
peuvent être différents de ceux indiqués dans le magazine (donnés dans une optique de moyen, long terme).
Tout dépendra de votre horizon d'investissement. |
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