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Legris sort de l'ombre
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Mercredi 15 Mars 2000 à 18:15 Catégorie : Conseil Action
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A l’heure où la nouvelle économie chancelle, rien de tel qu’une bonne petite valeur industrielle décotée. Justement, Legris Industries publiera ses résultats vendredi prochain. La faiblesse du titre Legris Industries n’est pas nouvelle, et certains attendaient déjà son rebond il y a un an… Pourtant, deux éléments pertinents renforcent l’intérêt de la valeur à ce jour. Tout d'abord, la valeur est nettement sous-valorisée aux vues de ses fondamentaux. L’activité s’est montrée dynamique en 1999 (chiffre d’affaires en hausse de + 7,8 %), avec en particulier le quatrième trimestre qui atteste d’une accélération de la reprise (+14 %). Les revers essuyés en Asie devraient marquer le pas, et l’activité semble très bien orientée en Europe, où le secteur de la construction amorce un nouveau cycle. L’activité de levage (38 % du chiffre d’affaires) témoigne notamment d’un nouvel essor. Au vu des perspectives florissantes sur l’exercice 2000, le groupe est donc faiblement valorisé, à 13 fois ses résultats 2000, contre…48 fois pour Pinguely Haulotte. Le second attrait de Legris Industries tient dans son aspect spéculatif. De nombreuses rumeurs de prises de participation, rapprochement ou démantèlement secouent la valeur de façon récurrente. Mais cette dimension a été ravivée en janvier par l’arrivée dans le capital du financier Guy Wyser-Pratte, qui détient désormais 6,91 % des titres. Réputé pour ses investissements stratégiques, le financier pourrait augmenter sa participation qui ne lui confère à ce jour que 5,13 % des droits de vote. Cette hypothèse entraînerait immanquablement des changements dans la stratégie, voire la cession de certaines branches, et une orientation vers une meilleure rentabilité. |
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Conclusion : La valeur a profité d’un certain regain d’intérêt sur les valeurs industrielles en début de semaine.
Comme le chiffre d’affaires du quatrième trimestre, le résultat annuel et surtout les perspectives pour 2000 pourraient de nouveau attirer les amateurs de valeurs un peu lourdes, vendredi.
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