Le 18 mars 2008, nous vous proposions de revenir à l’achat, mais sur repli, sur cet éditeur de logiciels. Notre conseil visait un niveau d’intervention à 1,7 euro (assorti d’un seuil de sécurité à 1,60 euro) pour un objectif de 2 euros.

Notre limite d’intervention de 1,70 euro n’a pas été touché : elle l’était le jour de notre conseil, mais à l’ouverture.
Un plus bas de séance a été enregistré le 27 mars dernier, à 1,76 euro.
En revanche, notre objectif de 2 euros a été atteint le 3 avril (plus-value de 13,6 %). Hier, au plus haut de la séance, le cours a grimpé jusqu’à 2,7 euros (plus-value théorique de 53,4 %).

Depuis le début de l’année, le titre enregistre une progression de 15,8 %. En revanche, sur un an glissant, il accuse une baisse de 6 % avec des cours extrêmes touchés le 29 mai 2007 (plus haut à 3,11 euros) et le 22 janvier 2008 (plus bas à 1,53 euro). Le volume moyen, calculé sur une base quotidienne, s’établit à 3.700 pièces.
Hier, dans des échanges de 118.905 unités, le titre s’est envolé de 17,5 % à 2,35 euros.

Dans des volumes très étoffés (119.000 unités pour une moyenne quotidienne de 3.700 pièces), le titre s’est arrogé plus de 17 % à 2,35 euros.

Le franchissement de R’2 (ancienne R2), dans de gros volumes (il faut remonter au 3 avril 2006 pour observer des volumes supérieurs. Ce jour-là, le titre avait terminé en hausse de 14,6 % à 3,37 euros et 207.058 pièces avaient changé de mains) pourrait laisser espérer une progression en direction de la nouvelle résistance R2, à 2,90 euros.

Nous préférons toutefois recommander, par prudence, de revenir à l’achat sur des cours inférieurs.

D’un point de vue technique, la tendance est mitigée :
- Le RSI à 14 jours (indicateur permettant de déterminer l'état de tension d'un marché) est situé à 73 %, sur un trend haussier de court terme et haussier de moyen terme. La position élevée de l’indicateur fait craindre un repli du cours à brève échéance ;
- Le momentum à 14 jours (indicateur qui mesure la vitesse de progression des cours) évolue dans le vert. L’indicateur est sur une tendance haussière de court terme et haussière de moyen terme ;
- L’oscillateur stochastique (indicateur qui mesure la position relative des cours de clôture comparée à leur fourchette de fluctuation dans le cadre d’une période donnée) situé à 47 %, est en zone neutre, orienté sur une tendance haussière de moyen terme. L’indicateur évolue au-dessus de sa moyenne mobile exponentielle.

Jean-Marie Grech

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