Le 6 mars dernier, nous vous proposions de revenir à l’achat sur ce créateur de produits de luxe. Nous avions deux stratégies :
- Achat sur repli vers 69,50 euros (assorti d’un seuil de sécurité à 66 euros) pour miser sur un objectif de 85 euros ;
- Achat sur dépassement des 84 euros (assorti d’un seuil de sécurité à 79,80 euros) pour viser un objectif de 95 euros.

Notre première stratégie n’a pas tellement bien fonctionné : achetée le 20 mars 2008 au plus bas de la séance (71,11 euros), le cours a atteint notre objectif de 85 euros le 28 avril (plus-value de 19,5 %). Hier, au plus haut de la séance, le cours a grimpé jusqu’à 112,7 euros (plus-value théorique de 58,5 %) ;
Notre seconde stratégie a mieux marché : le titre a pu être acheté le 25 avril à 84 euros. L’objectif de 95 euros a été touché le 9 mai (plus-value de 13,1 %). La plus-value théorique s’élève à 34,2 %.

Depuis le début de l’année, le titre enregistre une progression de 22,4 %. Sur un an glissant, la hausse ressort à 3,1 % avec des cours extrêmes touchés le 12 mai 2008 (plus haut à 112,7 euros) et le 22 janvier 2008 (plus bas à 59,42 euros). Le volume moyen, calculé sur une base quotidienne, s’établit à 373.000 pièces.
Hier, dans des échanges de 1.849.523 unités, le titre s’est envolé de 5,98 % à 105,79 euros.

La succession de longs chandeliers blancs qui vont en grossissant va de paire avec des volumes de plus en plus étoffés. Des rumeurs de montées dans le capital expliquent cette euphorie haussière.

Graphiquement, le titre est enserré au sein d’un large canal haussier de court terme R2-S2, entre 116,7 et 79,1 euros. Il se dirige, théoriquement, vers R2.

Acheter actuellement, alors que la valeur est à un plus haut historique, est très risqué. Nous préférons recommander un achat sur repli si vous avez soldé votre ligne aux cours visé dans notre précédent conseil. Ceux qui ont conservé prendront une partie de leurs bénéfices et garderont le solde pour miser sur les 116-117 euros.

D’un point de vue technique, la tendance est mitigée :
- Le RSI à 14 jours (indicateur permettant de déterminer l'état de tension d'un marché) est situé à 84 %, sur un trend haussier de court terme et haussier de moyen terme. La position élevée de l’indicateur fait craindre un repli du cours à brève échéance ;
- Le momentum à 14 jours (indicateur qui mesure la vitesse de progression des cours) évolue dans le vert. L’indicateur est sur une tendance haussière de court terme et haussière de moyen terme ;
- L’oscillateur stochastique (indicateur qui mesure la position relative des cours de clôture comparée à leur fourchette de fluctuation dans le cadre d’une période donnée) situé à 94 %, est en zone de surachat, orienté sur une tendance neutre de moyen terme. L’indicateur évolue au-dessus de sa moyenne mobile exponentielle.

Jean-Marie Grech

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