(CercleFinance.com) - Fortis réduit son objectif de cours sur GFI Informatique de 4,7 à 4,2 euros et réaffirme sa position 'Conserver' sur le titre, au lendemain de la publication des résultats semestriels de la SSII.

Si le chiffre d'affaires est ressorti en ligne avec ses attentes (377,9 millions d'euros, +3,2% en organique) le résultat opérationnel courant de 22,5 millions d'euros (marge de 6%) s'est avéré inférieur de 8% à la prévision de Fortis.

'GFI Informatique a dévoilé une baisse de 30 points de base de la marge opérationnelle courante, tirée non seulement par l'Espagne et l'Italie, mais aussi par la France' indique l'analyste.

Le broker réduit ses estimations de BPA pour les exercices 2008 et 2009 pour refléter des attentes plus faibles en termes de marges ainsi que des coûts financiers et de restructuration plus élevés.

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