Le 3 octobre 2006, dans la rubrique Opportunité graphique, nous vous proposions d’acheter sur repli le titre de ce leader mondial de la conception et de la fabrication de verres correcteurs. Notre conseil visait un achat vers 39,5 euros (assorti d’un seuil de sécurité à 37,5 euros) pour un objectif de 45 euros (à noter que le nominal de l’action a été divisé par 2 le 16 juillet dernier).

Le titre a pu être acheté à proximité de notre seuil d’intervention de 39,5 euros, à 39,75 euros exactement le 1er décembre 2006. Il a atteint notre objectif de 45 euros le 4 juin 2007 (plus-value de 13,2 %). Lors de la séance du 16 juillet, le cours grimpait jusqu’à un plus haut de 47,5 euros (plus-value théorique de 19,5 %).

Depuis le début de l’année, le titre enregistre une progression de 4,1 %. Sur un an glissant, la hausse est de 3 % avec des cours extrêmes touchés le 16 juillet 2007 (plus haut à 47,5 euros) et le 4 janvier 2007 (plus bas à 40,1 euros). Le volume moyen, calculé sur une base quotidienne, s’établit à 787.000 pièces.

Tant à court terme (couloir R2-S2, entre 43,7 et 41,5 euros) qu’à moyen terme (canal R1-S1, entre 45 et 40 euros) le titre évolue sur une tendance baissière.
Le 17 octobre dernier, en heurtant la droite de résistance de moyen terme R1, à 45,95 euros, le titre a initié le canal R2-S2. Le haut de ce couloir a été touché le 11 décembre à 43,79 euros.

Le cours pourrait donc se diriger vers son support de court terme S2, vers 41,5 euros mais une configuration défavorable du marché l’entraînerait vers S1 (actuellement à 40 euros). Les deux points d’entrée (41,5 euros et 40 euros) paraissent suffisamment attractifs pour renforcer le portefeuille (ou développer les lignes existantes) à bon compte.

D’un point de vue technique, la tendance est mitigée :
- Le RSI à 14 jours (indicateur permettant de déterminer l'état de tension d'un marché) est situé à 47 %, sur un trend baissier de court terme et baissier de moyen terme ;
- Le momentum à 14 jours (indicateur qui mesure la vitesse de progression des cours) évolue dans le vert. L’indicateur est sur une tendance baissière de court terme et baissière de moyen terme ;
- L’oscillateur stochastique (indicateur qui mesure la position relative des cours de clôture comparée à leur fourchette de fluctuation dans le cadre d’une période donnée) situé à 37 %, est en zone neutre, orienté sur une tendance baissière de moyen terme. L’indicateur évolue au-dessous de sa moyenne mobile exponentielle.

Jean-Marie Grech

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