Dans le sillage de Wall Street, la Bourse de Paris a cédé du terrain, pénalisée par une baisse du secteur financier et des équipementiers automobiles. Le secteur pétrolier s’est, en revanche, mieux comporté. A noter la décrue du baril de brut US (116 dollars au plus bas de la séance). L’indice CAC 40 termine en baisse de 0,71 %, au-dessous des 5.000 points.

Mauvaise séance pour l’indice de place : En repli de 0,53 % à 4.986,12 points lors des premiers échanges, l’indice parvenait à accrocher un plus haut de séance de 5.013,05 points (+ 0,01 %) vers 10 heures 40 avant de retourner progressivement en territoire négatif. Le plus bas de séance (4.957,78 points, soit – 1,10 %) était enregistré avant 17 heures. Au final, l’indice accusait une baisse de 0,71 % à 4.977,10 points.

Supérieurs à ceux de la veille, les volumes de transactions se sont établis à 6 milliards d’euros sur l’ensemble du marché (dont 4,8 milliards d’euros sur les valeurs du CAC 40).
Par compartiments de la Cote, les valeurs de l’Eurolist B (capitalisation boursière comprise entre 150 millions et 1 milliard d’euros) se sont bien comportées avec 78 titres en hausse, 79 en baisse et 62 stables. Suivent l’Eurolist C (capitalisation boursière inférieure à 150 millions d’euros) (90+, 118-, 198=), le SRD (50+, 126-, 16=), l’Eurolist A (capitalisation boursière supérieure à 1 milliard d’euros) (36+, 98-, 36=) et, enfin, le CAC 40 (8+, 32-).

La séance d’hier a été graphiquement représentée par un petit chandelier noir en « doji » qui a retrouvé la droite de résistance de court terme R2 (4.942 points actuellement).
La structure en « doji » symbolise l’indécision des opérateurs.

On peut espérer, théoriquement, un rebond technique contre la droite de support de court terme S3, ce qui permettrait de franchir à la hausse la moyenne mobile à 100 jours (5.017 points actuellement).

L’indice est en train de valider une construction positive en « Tête et épaules inversés » (1ère épaule à 4.644,74 points le 11 février, 2nde épaule à 4.741,06 points le 15 avril et tête à 4.416,71 points le 17 mars). Cette structure permet de fixer un objectif théorique de 5.250 points environ qui devrait être atteint, selon nos estimations en juin ou en juillet.

Attention à la faiblesse des volumes de transactions : les échanges ont tendance à diminuer depuis la mi-avril : la tendance reste fragile et, dans ces conditions, pourrait lourdement se retourner à la baisse à la moindre petite mauvaise nouvelle.

Nous préférons recommander aux plus prudents de revenir sur le marché lorsque le gap de 53,97 points, ouvert le 18 janvier dernier à 5.081,23 points, sera comblé.

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance de court terme est mitigée:
- Le RSI (indicateur permettant de déterminer l'état de tension d'un marché) est positionné à 59 % sur une tendance baissière à court terme et haussière à moyen terme. La position élevée de l’indicateur sur quatre mois fait craindre une prochaine baisse des cours ;
- Le momentum à 14 jours (indicateur qui mesure la vitesse d'évolution des cours évolue dans le vert sur une tendance haussière à court terme et baissière de moyen terme ;
- L’oscillateur stochastique (% D) (indicateur qui mesure la position relative des cours de clôture comparée à leur fourchette de fluctuation dans le cadre d’une période donnée) évolue au-dessus de sa moyenne mobile à 5 jours. Positionné à 38 %, il est en zone neutre, orienté sur une tendance haussière.

Hier, les marchés américains ont terminé en ordre dispersé : le Dow Jones des valeurs industrielles et le S&P 500 ont cédé respectivement 0,31 % et 0,39 %. En revanche, le NASDAQ Composite a gagné 0,07 %. La Bourse de Tokyo était fermée ce matin pour cause de jour férié. Enfin, le Future CAC était en hausse de 0,15 % vers 8 heures 05.

Jean-Marie Grech

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