La baisse des cours du pétrole (tombé à un plus bas de séance de 119,04 dollars le baril de brut US en séance), la bonne tenue de Wall Street à l’ouverture et un dollar qui a grimpé à 1,5456 dollar pour 1 euro ont été les principaux ingrédients d’une belle hausse hier pour l’indice de référence. Celui-ci termine la séance sur un gain de 2,47 %.

Séance euphorique pour l’indice de place : En progression de 0,49 % à 4.301,44 points lors des premiers échanges, l’indice CAC 40 trouvait un point bas de 4.282,39 points (+ 0,04 %) une demi-heure plus tard avant de passer la vitesse supérieure et de s’approcher de la barre des 4.400 points. Le plus haut de séance (4.390,93 points, soit + 2,58 %) était enregistré à quelques minutes avant la clôture. La séance s’achevait sur un gain de 2,47 % à 4.386,35 points.

Supérieurs à ceux d’hier, les volumes de transactions se sont établis à 7,5 milliards d’euros pour l’ensemble du marché (dont 6,29 milliards d’euros sur les valeurs du CAC 40).
Par compartiments de la Cote, les valeurs du CAC 40 ont été très travaillées avec 35 titres en hausse et 5 en baisse. Suivent le SRD (148+, 30-, 11=), l’Eurolist A (capitalisation boursière supérieure à 1 milliard d’euros) (106+, 23-, 73=), l’Eurolist B (capitalisation boursière comprise entre 150 millions et 1 milliard d’euros) (100+, 50-, 103=) et, enfin, l’Eurolist C (capitalisation boursière inférieure à 150 millions d’euros) (99+, 79-, 291=).

Un long chandelier blanc non significatif a mis fin à trois bougies noires successives. Apposée au chandelier noir précédent, cette bougie trace une configuration qui se rapproche, dans sa forme, d’une structure positive appelée « Botteur haussier ».

Depuis quelques séances, l’indice évolue à l’intérieur d’un couloir horizontal, entre 4.260 et 4.450 points.
Le net franchissement de la résistance des 4.450 points redonnera une nouvelle impulsion au marché qui pourrait alors rejoindre les 4.540 points.
En revanche, la cassure du support des 4.260 points (puis celle des 4.256 points) achèvera une configuration négative en « Double sommet » (pointes à 4.440,89 points le 24 juillet et à 4.448,05 points le 31 juillet, creux central à 4.256,36 points le 29 juillet). Le risque de repli induit par cette construction conduira le cours à proximité des 4.065 point, avec le recouvrement du gap de 42,74 points, ouvert le 17 juillet à 4.116,28 points.

Nous pensons qu’il est peut-être trop tôt pour se positionner à l’achat : Après avoir noué quelques positions lors du franchissement de la droite de résistance baissière de court terme R3 (4.800 points), nous ne renforcerions les lignes qu’au-dessus du plus haut de la séance du 19 mai (5.142,10 points). Les plus pressés ont pu se constituer quelques positions (en surveillant attentivement l’évolution de l’indice) au-dessus de la droite de support S2 (4.360 points actuellement).

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance de court terme est correcte:
- Le RSI (indicateur permettant de déterminer l'état de tension d'un marché) est positionné à 51 % sur une tendance baissière à court terme et haussière à moyen terme ;
- Le momentum à 14 jours (indicateur qui mesure la vitesse d'évolution des cours évolue dans le vert sur une tendance haussière à court terme et haussière de moyen terme ;
- L’oscillateur stochastique (% D) (indicateur qui mesure la position relative des cours de clôture comparée à leur fourchette de fluctuation dans le cadre d’une période donnée) évolue au-dessus de sa moyenne mobile à 5 jours. Positionné à 22 %, il est en zone de survente, orienté sur une tendance haussière.

Hier, les marchés américains ont terminé en très forte hausse : le Dow Jones des valeurs industrielles, le NASDAQ Composite et le S&P 500 se sont envolé respectivement de 2,94 %, 2,81 % et 2,87 %. La Bourse de Tokyo a progressé de 2,63 % ce matin. Enfin, le Future CAC était en hausse de 0,97 vers 8 heures 30.

Jean-Marie Grech

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