Alors qu’il était correctement orienté en début de journée, l’indice parisien a flanché avec le nouveau record du dollar et l’ouverture en demi-teinte de Wall Street. La baisse s’est accentuée au fil des heures. Au final, l’indice a reculé de 0,77 %.

Séance difficile pour l’indice CAC 40 : En repli de 0,47 % à 4.887,28 points à l’ouverture, l’indice parisien grimpait jusqu’à un plus haut de séance de 4.930,16 points (+ 0,40 %) à 13 heures 30 avant de se replier avec l’ouverture de Wall Street. La baisse s’est accentuée avec le nouveau record du billet vert (1,6020 dollar pour 1 euro) vers 16 heures 30. Le plus bas de séance était accroché à 4.849,88 points (- 1,23 %). Quelques achats permettaient au marché de revenir, en clôture, à 4.872,64 points (- 0,77 %).

Inférieurs à ceux de la veille, les volumes de transactions se sont établis à 6,0 milliards d’euros sur l’ensemble du marché (dont 4,8 milliards d’euros sur les valeurs du CAC 40).
Par compartiments de la Cote, les valeurs de l’Eurolist C (capitalisation boursière inférieure à 150 millions d’euros) se sont bien défendues avec 80 titres en hausse, 95 en baisse et 232 stables. Suivent l’Eurolist B (capitalisation boursière comprise entre 150 millions et 1 milliard d’euros) (58+, 91-, 69=), le SRD (63+, 111-, 18=), l’Eurolist A (capitalisation boursière supérieure à 1 milliard d’euros) (40+, 89-, 40=) et, enfin, le CAC 40 (6+, 34-).

Hier, la séance a été graphiquement représentée par un chandelier noir non significatif. Le repli du marché a confirmé l’anticipation baissière annoncée par la configuration en « Harami » (voir notre précédente chronique).
Au plus bas de la séance, l’indice a touché 4.849,88 points, soit légèrement au-dessus de la droite de support haussière de court terme S2 (sise actuellement à 4.832 points).

La séance du jour est importante dans la mesure ou un rebond technique est logiquement attendu lorsque le support est touché (ou effleuré). Mais on surveillera attentivement le comportement du marché à l’approche du support : une cassure est possible.
Dans ce cas de figure, il faudra absolument se méfier du niveau des 4.740 points : la rupture de ce seuil entraînerait la construction d’une configuration baissière en double sommet (1er sommet à 4.959,97 points le 7 avril, 2nd sommet à 4.976,37 points et creux central à 4.741,06 points le 15 avril) avec un risque de repli de plus de 225 points à 4.510 points environ.

Nous préférons recommander aux plus prudents de revenir sur le marché lorsque le gap de 53,97 points, ouvert le 18 janvier dernier à 5.081,23 points, sera comblé.

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance de court terme est mitigée:
- Le RSI (indicateur permettant de déterminer l'état de tension d'un marché) est positionné à 54 % sur une tendance baissière à court terme et haussière à moyen terme. La position élevée de l’indicateur sur quatre mois fait craindre une prochaine baisse des cours ;
- Le momentum à 14 jours (indicateur qui mesure la vitesse d'évolution des cours) vient de passer dans le rouge sur une tendance baissière à court terme et haussière de moyen terme ;
- L’oscillateur stochastique (% D) (indicateur qui mesure la position relative des cours de clôture comparée à leur fourchette de fluctuation dans le cadre d’une période donnée) évolue au-dessus de sa moyenne mobile à 5 jours. Positionné à 32 %, il est en zone neutre, orienté sur une tendance haussière.

Hier, les marchés américains ont terminé en baisse : le Dow Jones des valeurs industrielles, le NASDAQ Composite et le S&P 500 ont cédé respectivement 0,82 %, 1,29 % et 0,88 %. La Bourse de Tokyo a gagné 0,23 % ce matin. Enfin, le Future CAC était en repli de 0,80 % vers 8 heures 05.

Jean-Marie Grech

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