La publication, dans l’après-midi, d’une étude du cabinet américain montrant que le secteur privé avait détruit 79.000 emplois en mai aux Etats-Unis (alors que les économistes tablaient sur une perte de 20.000 emplois), a entraîné un changement de tendance à la Bourse de Paris. L’indice CAC 40, qui était bien orienté dans la matinée, terminait en baisse de 1,03 %.

Après une ouverture en hausse de 0,28 % à 4.353,57 points, l’indice enregistrait un plus haut de séance de 4.378,16 points (+ 0,85 %) vers 12 heures. La tendance s’inversait peu après 16 heures et l’indice terminait la journée au plus bas, à 4.296,48 points (- 1,03 %).

Supérieurs à ceux de la veille, les volumes de transactions se sont établis à 7,3 milliards d’euros pour l’ensemble du marché (dont 6,11 milliards d’euros sur les valeurs du CAC 40).
Par compartiments de la Cote, les valeurs de l’Eurolist C (capitalisation boursière inférieure à 150 millions d’euros) ont tenté de résister avec 71 titres en hausse, 128 en baisse et 210 stables. Suivent le SRD -55+, 115-, 14=), l’Eurolist B (capitalisation boursière comprise entre 150 millions et 1 milliard d’euros) (46+, 108-, 67=), l’Eurolist A (capitalisation boursière supérieure à 1 milliard d’euros) (38+, 92-, 42=) et, enfin, le CAC 40 (8+, 31-, 1=).

La séance d’hier a été graphiquement représentée par un chandelier noir non significatif sans ombre basse.

La bougie dessinée n’étant pas significative, le marché devrait théoriquement continuer à baisser.

Comme souligné dans notre précédente chronique, le marché risque de poursuivre sa chute en direction de 4284, retracement de 50% (ratio de Fibonacci) de la hausse entre 2003 et 2007.

Le prochain retracement de Fibonacci est de 61,8 %, ce qui correspondrait à un niveau de 3 840 points. Cette hypothèse pessimiste, qui doit être surveillée, pourrait se heurter à une considération graphique importante : la proximité de la droite de support S2, située vers 4 200 points, devrait théoriquement permettre un rebond technique en direction des 5 000 points

Comme indiqué précédemment, Il est peut-être trop tôt pour se positionner à l’achat : Après avoir noué quelques positions lors du franchissement de la droite de résistance baissière de court terme R3 (4.800 points), nous ne renforcerions les lignes qu’au-dessus du plus haut de la séance du 19 mai (5.142,10 points). .

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance de court terme est mitigée:
- Le RSI (indicateur permettant de déterminer l'état de tension d'un marché) est positionné à 24 % sur une tendance baissière à court terme et baissière à moyen terme ;
- Le momentum à 14 jours (indicateur qui mesure la vitesse d'évolution des cours évolue dans le rouge sur une tendance baissière à court terme et baissière de moyen terme ;
- L’oscillateur stochastique (% D) (indicateur qui mesure la position relative des cours de clôture comparée à leur fourchette de fluctuation dans le cadre d’une période donnée) évolue au-dessous de sa moyenne mobile à 5 jours. Positionné à 2 %, il est en zone de survente, orienté sur une tendance baissière.

Hier, les marchés américains ont terminé en baisse : le Dow Jones des valeurs industrielles, le NASDAQ Composite et le S&P 500 ont cédé respectivement 1,46 %, 2,32 % et 1,82 %. La Bourse de Tokyo a abandonné 0,16 % ce matin. Enfin, le Future CAC était en baisse de 0,49 % vers 8 heures 25.

Jean-Marie Grech

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