La publication de statistiques économiques divergentes aux Etats-Unis a pesé sur les marchés financiers européens : les médiocres ventes de logements neufs en mars ont eu finalement plus de poids que les commandes de biens durables et les demandes hebdomadaires d’allocations chômage, meilleures que prévues. La Bourse de Paris a bien résisté en ne cédant que 0,31 % en clôture.

Nouvelle séance hésitante pour l’indice de référence de la place parisienne : en baisse de 0,47 % à 4.921,27 points lors des premiers échanges, le marché s’enfonçait profondément dans le rouge au fil des heures, jusqu’à toucher un plus bas de 4.861,22 points (- 1,69 %) à 13 heures. L’indice reprenait de la hauteur dans l’après-midi et accrochait un plus haut de séance de 4.942,82 points (- 0,04 %) vers 15 heures 30. Malgré un nouvel accès de faiblesse, l’indice CAC 40 terminait la journée sur un petit repli de 0,31 % à 4.929,55 points.

Inférieurs la veille, les volumes de transactions se sont établis à 6,5 milliards d’euros sur l’ensemble du marché (dont 5,3 milliards d’euros sur les valeurs du CAC 40).
Par compartiments de la Cote, les valeurs du CAC 40 sont restées en tête avec 19 titres en hausse et 21 en baisse. Suivent l’Eurolist C (capitalisation boursière inférieure à 150 millions d’euros) (86+, 97-, 224=), le SRD (76+, 96-, 20=), l’Eurolist A (capitalisation boursière supérieure à 1 milliard d’euros) (56+, 76-, 37=) et, enfin, l’Eurolist B (capitalisation boursière comprise entre 150 millions et 1 milliard d’euros) (59+, 89-, 70=).

Le niveau de l’indice reste bloqué au-dessous de la droite de résistance horizontale R2 (sise actuellement à 4.950 points). Les volumes ont tendance à décroître à l’orée de ce seuil technique, mais ils devraient s’étoffer dès le franchissement de ce niveau.

Rappelons que le franchissement à la hausse de R2 entraînera la validation d’une configuration positive en « Tête et épaules inversés » (1ère épaule à 4.644,74 points le 11 février, 2nde épaule à 4.741,06 points le 15 avril et tête à 4.416,71 points le 17 mars). La confirmation de cette structure permet de fixer un objectif théorique de 5.250 points environ qui devrait être atteint, selon nos estimations en juin ou en juillet.

Nous préférons recommander aux plus prudents de revenir sur le marché lorsque le gap de 53,97 points, ouvert le 18 janvier dernier à 5.081,23 points, sera comblé.

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance de court terme est mitigée:
- Le RSI (indicateur permettant de déterminer l'état de tension d'un marché) est positionné à 57 % sur une tendance baissière à court terme et haussière à moyen terme. La position élevée de l’indicateur sur quatre mois fait craindre une prochaine baisse des cours ;
- Le momentum à 14 jours (indicateur qui mesure la vitesse d'évolution des cours évolue dans le vert sur une tendance baissière à court terme et baissière de moyen terme ;
- L’oscillateur stochastique (% D) (indicateur qui mesure la position relative des cours de clôture comparée à leur fourchette de fluctuation dans le cadre d’une période donnée) évolue au-dessus de sa moyenne mobile à 5 jours. Positionné à 35 %, il est en zone neutre, orienté sur une tendance haussière.

Hier, les marchés américains ont terminé en hausse : le Dow Jones des valeurs industrielles, le NASDAQ Composite et le S&P 500 ont gagné respectivement 0,67 %, 0,99 % et 0,64 %. La Bourse de Tokyo s’est envolée de 2,38 % ce matin. Enfin, le Future CAC était en hausse de 0,75 % vers 8 heures 05.

Jean-Marie Grech

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