La baisse des cours du pétrole (106,80 dollars le baril de pétrole brut US, au plus bas de la séance) et la remontée du dollar face à l’euro (1,4468 dollar pour 1 euro, au plus bas de la séance) ont donné un coup de fouet bénéfique au marché parisien qui a terminé la séance en progression de 1,50 %.

Belle séance pour l’indice de place qui avait ouvert dans le rouge (4.465,34 points, soit – 0,15 %) avant de toucher un plus bas de 4.444,11 points (- 0,63 %) vers 9 heures 15. L’indice repartait ensuite à la hausse. Après avoir fluctué autour des 4.525 points jusqu’à 14 heures, l’indice accrochait, un peu avant 16 heures, un plus haut de séance de 4.558,56 points (+ 1,93 %). La séance s’achevait sur un gain de 1,50 % à 4.539,07 points.

Plus élevés que ceux de la veille, les volumes de transactions se sont établis à 8 milliards d’euros pour l’ensemble du marché (dont 5,82 milliards d’euros sur les valeurs du CAC 40).
Par compartiments de la Cote, les valeurs du CAC 40 ont été recherchées avec 33 titres en hausse et 6 en baisse. Suivent le SRD (146+, 34-, 9=), l’Eurolist A (capitalisation boursière supérieure à 1 milliard d’euros) (105+, 28-, 69=), l’Eurolist B (capitalisation boursière comprise entre 150 millions et 1 milliard d’euros) (93+, 54-, 106=) et, enfin, l’Eurolist C (capitalisation boursière inférieure à 150 millions d’euros) (116+, 73-, 282=).

La séance d’hier a été graphiquement symbolisée par un long chandelier blanc non significatif.
Le plus haut de séance (4.558,56 points) a été supérieur au plus haut de la séance du 12 août 2008 (4.552,26 points). Le cours de clôture (4.539,07 points) a été inférieur à ce plus haut.

Les moyennes mobiles courtes, à 10 et 20 jours (respectivement à 4.412,4 et 4.431,9 points), restent situées au-dessous du cours et orientées à la hausse. Seule la moyenne mobile longue à 100 jours (4.626,8 points) est au-dessus du cours mais orientée à la baisse.

Le rebond du marché hier, lié à un accroissement des volumes de transactions, devrait permettre (en cas de franchissement, en clôture, du plus haut de séance du 12 août 2008) de rallier la moyenne mobile longue à 100 jours. La réintégration du canal haussier de court terme R4-S4 (actuellement entre 5.018 et 4.692 points) sera le prochain objectif.

On surveillera donc le passage au-dessus des 4.552,26 points) puis le franchissement du plus haut de la séance du 17 juin (4.723,25 points).
Rappelons que la rupture des 4.552 points, sur un cours de clôture, donnera un premier signal d’achat.

Nous pensons qu’il est peut-être trop tôt pour se positionner à l’achat : Après avoir noué quelques positions lors du franchissement de la droite de résistance baissière de court terme R3 (4.800 points), nous ne renforcerions les lignes qu’au-dessus du plus haut de la séance du 19 mai (5.142,10 points).

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance de court terme est correcte:
- Le RSI (indicateur permettant de déterminer l'état de tension d'un marché) est positionné à 60 % sur une tendance haussière à court terme et haussière à moyen terme ;
- Le momentum à 14 jours (indicateur qui mesure la vitesse de progression des cours) vient de passer dans le vert, sur une tendance haussière à court terme et haussière de moyen terme ;
- L’oscillateur stochastique (% D) (indicateur qui mesure la position relative des cours de clôture comparée à leur fourchette de fluctuation dans le cadre d’une période donnée) évolue au-dessous de sa moyenne mobile à 5 jours. Positionné à 41 %, il est en zone neutre, orienté sur une tendance haussière.

Hier, les marchés américains ont terminé en baisse : L’indices Dow Jones, des valeurs industrielles, le NASDAQ Composite et le S&P 500 ont abandonné respectivement 0,23 %, 0,77 % et 0,41 %. La Bourse de Tokyo s’est octroyée 0,64 % ce matin. Enfin, le Future CAC était en perte de 0,97 % vers 8 heures 30.

Jean-Marie Grech

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