L’indice de place, qui était bien orienté avant l’ouverture des marchés américains, a chuté dans la dernière heure de cotation en raison de la baisse de Wall Street en début de séance. Selon certains gérants, la reprise des ventes à découvert sur les valeurs financières à New York explique le repli des indices américains, ce qui a entraîné les places européennes à la baisse. Paris abandonne ainsi 1,55 % en clôture.

Le malaise s‘est installé à la Bourse de Paris en raison de l’attaque en règle des valeurs financières outre-Atlantique. Auparavant, l’indice parisien avait ouvert sur un gain de 2,03 % à 3.567,76 points puis avait touché un plus haut de séance de 3.612,37 points (+ 3,30 %) vers 11 heures. La situation semblait se stabiliser dans l’après-midi, mais c’était sans compter sur les ventes à découvert sur les titres financiers qui pénalisaient New York. Par mimétisme, Paris suivait le mouvement et touchait un plus bas de séance de 3.389,70 points (- 3,07 %) à 17 heures. Quelques achats dans la dernière heure permettaient à l’indice de reprendre un peu d’altitude, mais la séance s’achevait sur une baisse de 1,55 % à 3.442,70 points.

Les autres places financières étaient également dans le rouge : Amsterdam perdait 1,29 %, Bruxelles, 3,57 %, Francfort 2,53 %, Londres 1,15 %, Madrid 3,83 % et Zurich 4,52 %.

Inférieurs à ceux de la veille, les volumes de transactions se sont établis à 8,9 milliards d’euros pour l’ensemble du marché (dont 7,69 milliards d’euros sur les valeurs du CAC 40).
Par compartiments de la Cote, les valeurs de l’Eurolist B (capitalisation boursière comprise entre 150 millions et 1 milliard d’euros) se sont bien défendues avec 78 titres en hausse, 77 en baisse et 99 stables. Suivent l’Eurolist C (capitalisation boursière inférieure à 150 millions d’euros) (99+, 108-, 264=), le CAC 40 (18+, 22-), le SRD (116+, 163-, 91=) et, enfin, l’Eurolist A (capitalisation boursière supérieure à 1 milliard d’euros) (52+, 79-, 73=).

Quatrième chandelier noir consécutif pour l’indice CAC 40. La configuration positive en « Marteau inversé » (voir notre précédente chronique) a failli être validée par le marché !

Malheureusement, la bougie apparue hier n’est pas significative et ne permet donc pas de tabler sur un retournement de tendance. A moins que la séance du jour ne dessine un chandelier blanc qui, apposé à la bougie noire précédente, met en évidence une configuration positive.

L’indice continue de s’inscrire à l’intérieur du couloir baissier de court terme R4-S4 et le gap de 22,54 points, ouvert lundi 6 octobre à 3.934,03 points est toujours béant.

On surveillera les supports suivants :
- 3.396,59 points (bas de la séance du 28 novembre 2003) ;
- 3.287,93 points (bas de la séance du 20 novembre 2003) ;
- 3.239,05 points (bas de la séance du 23 octobre 2003), et
- 3.110,93 points (bas de la séance du 30 septembre 2003).

Nous recommandons la plus grande prudence (ou la plus grande sélectivité dans le choix des valeurs) aux investisseurs.

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance de court terme est mitigée:
- Le RSI (indicateur permettant de déterminer l'état de tension d'un marché) est positionné à 30 % sur une tendance baissière à court terme et baissière à moyen terme ;
- Le momentum à 14 jours (indicateur qui mesure la vitesse de progression des cours) évolue dans le rouge, sur une tendance baissière à court terme et baissière de moyen terme ;
- L’oscillateur stochastique (% D) (indicateur qui mesure la position relative des cours de clôture comparée à leur fourchette de fluctuation dans le cadre d’une période donnée) évolue au-dessous de sa moyenne mobile à 5 jours. Positionné à 6 %, il est en zone de survente, orienté sur une tendance baissière.

Hier, les marchés américains ont terminé en nette repli : L’indices Dow Jones des valeurs industrielles, le NASDAQ Composite et le S&P 500 ont perdu respectivement 7,33 %, 5,47 % et 4,55 %. La Bourse de Tokyo a cédé 9,62 % ce matin. Enfin, le Future CAC était en baisse de 7,3 % vers 8 heures 25.

Jean-Marie Grech

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