Dans le sillage de la forte progression de Wall Street la veille, le reflux des cours du pétrole (133,12 dollars le baril de brut WTI au plus bas de la séance), des statistiques immobilières convenables aux Etats-Unis (hausse de 9,1 % des mises en chantiers et progression de 11,6 % des permis de construire en juin) et de la publication de bons résultats outre-Atlantique (JP Morgan Chase, Coca-cola,…), la Bourse de Paris ‘set offert une hausse confortable.

Très belle séance pour l’indice de référence : En hausse de 1,51 % à 4.174,43 points lors des premiers échanges, l’indice se repliait légèrement peu après et touchait un plus bas de séance de 4.159,02 points (+ 1,13 %). L’indice reprenait son ascension dans l’après-midi, culminant à un plus haut de 4.260,95 points (+ 3,61 %) un peu avant 16 heures. Au final, l’indice s’appréciait de 2,76 % à 4.225,99 points.

Supérieurs à ceux de la veille, les volumes de transactions se sont établis à 9,1 milliards d’euros pour l’ensemble du marché (dont 7,93 milliards d’euros sur les valeurs du CAC 40).
Par compartiments de la Cote, les valeurs du SRD ont été choyées avec 165 titres en hausse, 10 en baisse et 12 stables. Suivent le CAC 40 (37+, 3-), l’Eurolist A (capitalisation boursière supérieure à 1 milliard d’euros) (121+, 12-, 67=), l’Eurolist B (capitalisation boursière comprise entre 150 millions et 1 milliard d’euros) (115+, 38-, 100=) et, enfin, l’Eurolist C (capitalisation boursière inférieure à 150 millions d’euros) (138+, 63-, 267=).

La configuration positive en « marteau » décelée hier (voir notre précédente chronique) a été validée hier : le marché a ainsi tracé une bougie blanche non significative qui a ouvert un gap de 42,74 points à 4.116,28 points.

L’indice n’a cependant pas réussi à réintégrer le canal baissier de court terme R3-S3 (mais on ne lui en tiendra pas rigueur !).

Malgré la forte poussée du marché hier, nous restons, dans l’immédiat, circonspects sur l’évolution de l’indice à court terme. Rappelons que l’indice ayant franchi à la baisse la barre des 4.284 points, correspondant au retracement de 50 % (ratio de Fibonacci) de la hausse du marché, entre 2003 et 2007, le prochain retracement est de 61,8 %, soit 3.840 points (soit la droite de support de court terme S4).

Il est peut-être trop tôt pour se positionner à l’achat : Après avoir noué quelques positions lors du franchissement de la droite de résistance baissière de court terme R3 (4.800 points), nous ne renforcerions les lignes qu’au-dessus du plus haut de la séance du 19 mai (5.142,10 points). Les plus pressés peuvent se constituer quelques positions (en surveillant attentivement l’évolution de l’indice) au-dessus de la droite de support S2 (4.370 points actuellement).

Sur le plan des indicateurs techniques, la tendance de court terme est mitigée:
- Le RSI (indicateur permettant de déterminer l'état de tension d'un marché) est positionné à 40 % sur une tendance haussière à court terme et haussière à moyen terme ;
- Le momentum à 14 jours (indicateur qui mesure la vitesse d'évolution des cours évolue dans le rouge sur une tendance haussière à court terme et haussière de moyen terme ;
- L’oscillateur stochastique (% D) (indicateur qui mesure la position relative des cours de clôture comparée à leur fourchette de fluctuation dans le cadre d’une période donnée) évolue au-dessous de sa moyenne mobile à 5 jours. Positionné à 5 %, il est en zone de survente, orienté sur une tendance haussière.

Hier, les marchés américains ont terminé en hausse : le Dow Jones des valeurs industrielles, le NASDAQ Composite et le S&P 500 ont gagné respectivement 1,85 %, 1,20 % et 1,20 %. La Bourse de Tokyo a reculé de 0,65 % ce matin. Enfin, le Future CAC était en baisse de 0,62 % vers 8 heures 30.

Jean-Marie Grech

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